雖然有降息降稅等利好刺激內(nèi)地房地產(chǎn)股上漲，但港股依然沒(méi)有擺脫美國(guó)加息導(dǎo)致的調(diào)整行情，李嘉誠(chéng)減持郵儲(chǔ)銀行(601658.SH，01658.HK)導(dǎo)致內(nèi)地銀行股領(lǐng)跌。

10月3日早上，恒生指數(shù)跌破17000點(diǎn)大關(guān)至16985.7點(diǎn)。截至中午收盤(pán)，恒生指數(shù)跌1.19%，報(bào)收17018點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，港股估值已經(jīng)逼近歷史低點(diǎn)，很多板塊個(gè)股可以布局，但對(duì)銀行股則因?yàn)閮粝⒉钍軌憾休^大分歧的看法。

部分板塊已到歷史極端估值低點(diǎn)

美聯(lián)儲(chǔ)加息繼續(xù)，內(nèi)地假期繼續(xù)，暫時(shí)沒(méi)有南向資金支撐導(dǎo)致了港股弱勢(shì)，但部分板塊到了歷史極端估值低點(diǎn)，在部分市場(chǎng)人士看來(lái)具備較大投資價(jià)值。

博大資本非執(zhí)行主席溫天納向第一財(cái)經(jīng)記者分析，從美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，預(yù)計(jì)加息壓力會(huì)繼續(xù)，內(nèi)地假期期間也沒(méi)有南向資金流入，港股沒(méi)有太多資金流入，市場(chǎng)觀望情緒比較濃厚，目前投資者都依然比較謹(jǐn)慎一些。

奶酪基金投資經(jīng)理潘俊對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱(chēng)，美元指數(shù)創(chuàng)20年以來(lái)歷史新高，在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息的背景下，美國(guó)利率水平也達(dá)到近年來(lái)新高。隨著俄烏沖突以及歐洲能源危機(jī)形勢(shì)趨緊，美元持續(xù)回流美國(guó)，進(jìn)一步推高美元指數(shù)。

平安證券分析師薛威認(rèn)為，就港股市場(chǎng)而言，無(wú)論是恒生科技代表的資訊科技業(yè)，還是可選消費(fèi)、航空交運(yùn)龍頭，估值都已經(jīng)非常便宜，長(zhǎng)期配置的機(jī)會(huì)或許已經(jīng)來(lái)臨。雖然對(duì)于后續(xù)中概股監(jiān)管合作、出口下行的強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間尚有不確定性，但當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)非常悲觀，只要中概股監(jiān)管合作、內(nèi)地經(jīng)濟(jì)修復(fù)、出口下行弱于預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)緊縮邊際趨緩這四者當(dāng)中出現(xiàn)一到兩個(gè)，港股低估值優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)就有明顯的向上修正動(dòng)能。

玄甲基金CEO林佳義說(shuō)，國(guó)慶期間，港股流動(dòng)性再度承壓，暫時(shí)沒(méi)有南下資金持續(xù)流入，對(duì)南向資金相對(duì)重倉(cāng)的板塊及標(biāo)的形成壓力。不過(guò)，港股很多板塊已經(jīng)處于歷史估值最低，投資人應(yīng)該相信風(fēng)險(xiǎn)會(huì)消除，估值會(huì)回歸，且不會(huì)太遠(yuǎn)。

鑫鼎基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡宇亦稱(chēng)，恒生指數(shù)歷史極端值很快要出現(xiàn)，應(yīng)該進(jìn)入“越跌越買(mǎi)”的階段，銀行地產(chǎn)都是跌出來(lái)的機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)低估值藍(lán)籌股和金融地產(chǎn)板塊，高股息的個(gè)股更具有安全邊際，也適合全球利率上行的投資風(fēng)格。

李嘉誠(chéng)減持郵儲(chǔ)銀行

港交所披露顯示，李嘉誠(chéng)基金會(huì)9月29日以每股均價(jià)4.71港元出售了5萬(wàn)股郵儲(chǔ)銀行，目前最新持股數(shù)為21.84億股，此次是李嘉誠(chéng)基金首度披露減持郵儲(chǔ)行。

郵儲(chǔ)銀行半年報(bào)顯示，截至6月30日，李嘉誠(chéng)基金會(huì)持有郵儲(chǔ)行22.67億股(占H股比例為11.42%)。據(jù)此測(cè)算，李氏家族在今年三季度已累計(jì)減持逾8300萬(wàn)股郵儲(chǔ)銀行H股。

受到李嘉誠(chéng)減持影響，10月3日上午郵儲(chǔ)銀行大跌9.72%，拖累銀行股整體表現(xiàn)，部分大型銀行個(gè)股的H股市盈率跌破3倍。

一位公募基金經(jīng)理向第一財(cái)經(jīng)記者表示，前三季度來(lái)看，國(guó)內(nèi)貸款利率下降幅度比較大，不利于銀行的凈利息收入表現(xiàn)，這個(gè)不利因素還沒(méi)有在財(cái)務(wù)報(bào)表反映，需要一段時(shí)間消化，相比之下低估值的非銀板塊更值得投資者關(guān)注。

天風(fēng)證券分析師郭其偉說(shuō)，9月29日，郵儲(chǔ)銀行披露調(diào)整與郵政集團(tuán)代理吸收個(gè)人存款儲(chǔ)蓄費(fèi)率的議案。2021年四大行平均凈利差下降至1.86%，首次低于被動(dòng)調(diào)整的下限1.87%，觸發(fā)了郵儲(chǔ)銀行與郵政集團(tuán)關(guān)于個(gè)人儲(chǔ)蓄存款代理費(fèi)率調(diào)整協(xié)議。以四大行平均凈利差為觀測(cè)值，代理費(fèi)率動(dòng)態(tài)跟進(jìn)調(diào)整，有利于在商業(yè)銀行凈息差下行背景下，緩解郵儲(chǔ)銀行盈利壓力。