鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《公司研究院》出品

企業(yè)動態(tài)：

前進(jìn)科技IPO過會

(相關(guān)資料圖)

9月8日，前進(jìn)科技北交所過會。前進(jìn)科技主營業(yè)務(wù)為鋁合金冷凝式熱交換器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司始終秉承客戶至上的宗旨，以提供高品質(zhì)的專業(yè)產(chǎn)品為使命，努力將公司塑造成為具有國際水準(zhǔn)的熱交換器專業(yè)供應(yīng)商。

泰鵬智能IPO過會

9月8日，泰鵬智能北交所過會。前進(jìn)科技主營業(yè)務(wù)為鋁合金冷凝式熱交換器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司始終秉承客戶至上的宗旨，以提供高品質(zhì)的專業(yè)產(chǎn)品為使命，努力將公司塑造成為具有國際水準(zhǔn)的熱交換器專業(yè)供應(yīng)商。

美心翼申IPO過會

9月8日，美心翼申北交所過會。美心翼申自成立以來，一直專注于精密機(jī)械零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括壓縮機(jī)曲軸、通機(jī)曲軸、摩托車曲軸、渦旋盤以及其配件如襯套、連桿等。

西銳飛機(jī)擬港股主板上市

近期，私人飛機(jī)制造商西銳飛機(jī)有限公司（Cirrus Aircraft Limited，以下簡稱“西銳飛機(jī)”）申請在港股主板上市，中國航空工業(yè)集團(tuán)為控股股東，中金公司為獨(dú)家保薦人。本次IPO募集資金將用于為產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)、提升產(chǎn)能、擴(kuò)展銷售服務(wù)等。

津同仁IPO終止

9月7日晚間，天津同仁堂集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“津同仁”）創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為終止，原因系公司和保薦機(jī)構(gòu)主動要求撤回注冊申請文件，深交所依據(jù)規(guī)定終止公司發(fā)行注冊程序。2021年6月28日創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理，經(jīng)歷交易所多輪問詢和多次更新招股書后，津同仁原定2022年8月31日進(jìn)行上會審議，但隨后取消；2023年9月7日，津同仁主動撤單，其創(chuàng)業(yè)板IPO就此止步。

智慧互通啟動IPO

智慧互通科技股份有限公司（以下簡稱“智慧互通”）于2023年9月1日同中信證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，再次啟動A股IPO進(jìn)程。智慧互通專注于計算機(jī)視覺與智能傳感、自動化控制領(lǐng)域技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，定位為超視線機(jī)器人（ASER）、車態(tài)感知（VSA）、全息道路（HRS）、智能路網(wǎng)（IRN）技術(shù)的開創(chuàng)者及解決方案提供商。

珈創(chuàng)生物第三次沖擊IPO

武漢珈創(chuàng)生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“珈創(chuàng)生物）申請上市2020年12月18日獲科創(chuàng)板受理，2021年04月29日，因?qū)徍瞬煌ㄟ^，上交所終止其發(fā)行上市審核2022年6月8日換道創(chuàng)業(yè)板獲受理，2022年11月22日，武漢珈創(chuàng)生物技術(shù)股份有限公司申請撤回發(fā)行上市申請文件，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。本次IPO保薦機(jī)構(gòu)為安信證券，會計師為大信，律師為北京市康達(dá)。2023年9月6日，珈創(chuàng)生物再次與安信證券攜手第三次沖擊IPO

企業(yè)輿情：

報告期內(nèi)扣非凈利潤出現(xiàn)較大波動，浩辰軟件IPO提示經(jīng)營業(yè)績下滑風(fēng)險

蘇州浩辰軟件股份有限公司（簡稱“浩辰軟件”）是一家以CAD相關(guān)軟件的研發(fā)推廣銷售為主營業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，正在沖刺科創(chuàng)板IPO。

據(jù)浩辰軟件披露，2022年度，公司營業(yè)收入為24074.64萬元，較2021年度同比增加了1.92%。但同時，公司實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為6227.30萬元，較2021年度同比下降了11.17%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5965.90萬元，較2021年度同比也下降了11.14%。招股書還顯示，2020年至2022年，浩辰軟件扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4626.51萬元、6713.67萬元和5965.90萬元，呈現(xiàn)出較大波動。對此，浩辰軟件分析指出，2022年度營業(yè)收入增速有所放緩的主要原因為2022年度公司銷售推廣活動受到一定限制導(dǎo)致境內(nèi)CAD軟件業(yè)務(wù)收入有所下降，以及境內(nèi)廣告位投放策略調(diào)整、上半年廣告行業(yè)整體市場的投放需求疲軟導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)收入有所下降。由于2022年度營業(yè)收入增速減緩，且員工人數(shù)增加致使薪酬開支等費(fèi)用有所上升，導(dǎo)致2022年度歸屬于母公司股東的凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤均有所下降。

雖然國內(nèi)市場份額領(lǐng)先，但浩辰軟件仍然在招股書中專門提及了“市場競爭加劇的風(fēng)險”。浩辰軟件表示，在研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件領(lǐng)域，歐特克、達(dá)索、西門子、PTC等國際知名企業(yè)憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力、較高的品牌知名度以及行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢等因素在我國及世界競爭格局中占據(jù)優(yōu)勢地位。浩辰軟件進(jìn)一步舉例說，在2D CAD方面，歐特克的AutoCAD占據(jù)主導(dǎo)地位，浩辰CAD產(chǎn)品在境內(nèi)外與其直接競爭，在境內(nèi)與國產(chǎn)CAD等競品不斷搶占市場份額，實現(xiàn)對AutoCAD的替代；在3D CAD方面，高端領(lǐng)域，達(dá)索的CATIA、西門子的NX占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，短時間內(nèi)很難產(chǎn)生可以撼動二者地位的軟件產(chǎn)品，而非高端領(lǐng)域，達(dá)索的SOLIDWORKS，PTC的Creo等具有較強(qiáng)實力。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報）

得一微IPO：3年半虧近5億 46家私募撐起“融資盛宴”

從事存儲控制芯片設(shè)計的得一微電子股份有限公司（下稱“得一微電子”）正在沖刺科創(chuàng)板上市，擬募資金額12.24億元。根據(jù)招股書，得一微電子是一家以存儲控制技術(shù)為核心的芯片設(shè)計公司，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括固態(tài)硬盤存儲控制芯片、嵌入式存儲控制芯片、擴(kuò)充式存儲控制芯片三大產(chǎn)品線，以及存儲控制IP、存儲器產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)等基于存儲控制芯片的存儲解決方案。得一微電子擬IPO募資12.23億元，投用于三大項目：面向企業(yè)級/數(shù)據(jù)中心級的PCIe存儲控制器項目、面向工業(yè)級/車規(guī)級的嵌入式存儲控制器項目、研發(fā)中心及開放生態(tài)建設(shè)項目，另有2億元用于補(bǔ)充流動資金。

截至目前，得一微電子的產(chǎn)品主要為消費(fèi)級存儲控制芯片和存儲器，2022年有少量工業(yè)級/車規(guī)級存儲器產(chǎn)品形成收入，占比為2.84%。2022年以來，全球半導(dǎo)體周期下行，消費(fèi)終端需求嚴(yán)重萎縮，降價與去庫存為主旋律，尤其是內(nèi)存與固態(tài)硬盤價格經(jīng)歷了罕見的暴跌，得一微電子的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以消費(fèi)級為主，截至目前還難以實現(xiàn)盈利。報告期內(nèi)（2019年-2021年以及2022年1-6月，下同）公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.26億元、2.07億元、7.45億元和4.71億元，歸母凈利潤均為負(fù)值，分別虧損8383.17萬元、2.93億元、6906.52萬元和3591.11萬元，各年度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流也均呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。報告期內(nèi)，得一微電子的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為10.01%、18.53%、8.69%和5.68%，持續(xù)下滑的毛利率是業(yè)績虧損的主要原因。

較為罕見的是，上市前64名股東合計持有得一微電子100%股權(quán)，合計持股數(shù)量為7062萬股，本次IPO擬發(fā)行2354萬股，發(fā)行后公司總股本為9416萬股。其中，46名股東為私募基金，不乏渤海創(chuàng)富、TCL基金、聚源聚芯、松禾智創(chuàng)等耳熟能詳?shù)乃侥脊蓹?quán)投資基金。這些私募基金股東是得一微電子的“估值成長”的關(guān)鍵。從2018年到2020年，得一微電子兩年多時間實現(xiàn)高速融資，投資方均為半導(dǎo)體芯片一級市場中最被投資者熟知的投資機(jī)構(gòu)。業(yè)績年年虧損，卻依然能在一級市場獲得明星機(jī)構(gòu)追捧，有投資者質(zhì)疑該公司股東存在借IPO大規(guī)模套現(xiàn)的意圖。（來源:第一財經(jīng)）

湃肽生物創(chuàng)業(yè)板IPO的背后：前五大客戶有四位同時又是股東

日前，多肽原料龍頭浙江湃肽生物股份有限公司（簡稱“湃肽生物”）在深交所遞交招股書，申報創(chuàng)業(yè)板IPO，已獲受理。華泰聯(lián)合證券為保薦人及主承銷商。湃肽生物成立于2015年，主要從事多肽產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)。公司為國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的多肽化妝品原料生產(chǎn)企業(yè)，擁有信號類肽（抗老化類）、神經(jīng)遞質(zhì)抑制類肽（抗皺類）、承載類肽（修復(fù)類）及特殊功能肽（其他類）等多種功效的多肽化妝品原料產(chǎn)品，同時專注于多肽化妝品原料配方和產(chǎn)品的創(chuàng)新。

招股書顯示，報告期內(nèi)（2020年至2022年），公司營業(yè)收入分別為8617.04萬元、1.43億元及2.15億元，復(fù)合增長率為57.83%，且核心技術(shù)產(chǎn)品收入占比較高；公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1437.97萬元、3269.07萬元及5785.75萬元，復(fù)合增長率為100.59%。公司客戶集中度較高，如果未來公司主要客戶出現(xiàn)流失或主要客戶的經(jīng)營情況發(fā)生惡化，將對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大不利影響。

值得一提的是，前五大客戶大多成了湃肽生物的股東。上海久謙化工有限公司股東直系親屬通過瀚源投資合計持有公司1.34%股。珀萊雅前董事曹良國的妻子唐智君及兒子曹正通過海南瑞正合計持有公司4.91%的股份。華熙生物直接持有公司1.64%股份。華潤雙鶴直接持有公司25.29%股份。在大客戶入股過程中，湃肽生物的估值快速提升。久謙化工2019年5月入股，每股價格15.00元。華潤雙鶴2021年3月入股的價格為24.50元/股。珀萊雅與華熙生物2022年6月入股時的價格為43.92元/股。三年時間，價格增長近200%。招股書顯示，邢海英為公司的實際控制人，與一致行動人合計控制公司49.39%的表決權(quán)。（來源：洞察IPO）

正泰安能IPO：客戶集中度過高風(fēng)險待解，關(guān)聯(lián)方還是大客戶

近日，正泰安能數(shù)字能源(浙江)股份有限公司(下稱"正泰安能")遞交招股書，擬上交所主板掛牌上市，慧炬財經(jīng)注意到，其控股股東為A股滬市主板上市公司正泰電器，據(jù)了解正泰電器2010年上市，公司是全球知名的智慧能源系統(tǒng)解決方案提供商。招股書顯示，正泰安能是一家數(shù)字化、服務(wù)型的戶用綜合能源服務(wù)商，專注于戶用光伏領(lǐng)域，公司主要業(yè)務(wù)為戶用光伏電站合作共建業(yè)務(wù)、戶用光伏電站銷售業(yè)務(wù)、戶用光伏系統(tǒng)設(shè)備銷售業(yè)務(wù)和戶用光伏電站售后保障運(yùn)維業(yè)務(wù)。

招股書顯示，報告期各期，公司對前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為12.37%、54.77%、72.37%、77.72%，客戶集中度整體呈提高趨勢。且第一大客戶銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為4.24%、50.20%、26.22%、35.50%，公司客戶集中度較高且第一大客戶收入占比較高。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，正泰安能第一大客戶變?yōu)殡娡度诤托履茉窗l(fā)展有限公司，正泰安能對其銷售收入為48.65億元，占銷售總額的比例為35.50%。對此，正泰安能在招股書中坦言，若未來重要客戶的長期合作關(guān)系發(fā)生變化或終止，或主要客戶因其自身經(jīng)營原因而減少對公司的采購，或因公司在戶用電站項目質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新和開發(fā)等方面無法滿足客戶需求而導(dǎo)致與客戶的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，而公司又無法及時拓展其他新客戶，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

此外，在正泰安能2020年前五大客戶名單中，出現(xiàn)了山東祺泰新能源這樣一家公司，該公司為當(dāng)年正泰安能第四大客戶，正泰安能向其銷售收入約為2979.87萬元，銷售收入占比為1.82%。

天眼查顯示，山東祺泰新能源成立于2018年2月，注冊資本1000萬人民幣，實繳資本93.044萬人民幣，朱信陽持股比例60%，王樂蓓持股比例40%，法人為鄭靖。主要從事光伏發(fā)電系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；光伏設(shè)備銷售、安裝、檢測、維修；光伏電站的技術(shù)開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營、管理、維護(hù)；光伏材料及組件的批發(fā)、零售；太陽能電池及電池配件加工、批發(fā)、零售；電力銷售等。值得一提的是，山東祺泰新能源是受正泰安能控股股東正泰電器董監(jiān)高近親屬控制或重大影響的公司。另外，正泰安能還向山東祺泰新能源采購電站安裝開發(fā)服務(wù)及運(yùn)維服務(wù)，報告期內(nèi)采購金額分別為2286.84萬元、4047.72萬元、5681.11萬元、1810.29萬元。對此，正泰安能解釋為祺泰新能源位于山東省，在當(dāng)?shù)負(fù)碛幸恢I(yè)且完備的團(tuán)隊，有利于公司業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)氐拈_展，關(guān)聯(lián)交易具有必要性及合理性。（來源：慧炬財經(jīng)）

人本股份IPO：三年分紅7.65億又募資8億補(bǔ)流

日前，正處于IPO的人本股份有限公司（簡稱：人本股份）就滬交所首輪問詢作出答復(fù)。人本股份于今年1月13日遞交IPO招股書，擬沖刺上交所主板，其后因財務(wù)資料過有效期被中止審核，今年6月初恢復(fù)發(fā)行上市審核。人本股份是一家從事軸承領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的公司，2022年公司93.8億，凈利潤7.19億，同比下滑17.84%。

招股書顯示，本次IPO，人本股份擬募資27億，用于高鐵動車組與城軌列車關(guān)鍵軸承國產(chǎn)化項目（6.82億元），精密機(jī)床高可靠性高速超精密軸承重大技術(shù)裝備攻關(guān)工程項目（3.78億元），新能源汽車和智能汽車關(guān)鍵零部件—高效能精密軸承自主技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目（2.40億元），盾構(gòu)機(jī)主軸軸承、3兆瓦及以上風(fēng)電機(jī)組“卡脖子”軸承產(chǎn)業(yè)化項目（6.01億元），以及補(bǔ)充流動資金（8億元）。人本股份稱，分紅與發(fā)行人財務(wù)狀況相匹配，現(xiàn)金分紅對發(fā)行人的流動性和償債能力影響較小，不會影響發(fā)行人的正常生產(chǎn)經(jīng)營。截至本招股說明書簽署日，人本集團(tuán)直接持有發(fā)行人 1.2億股股份，占發(fā)行人本次發(fā)行上市前股份總額的 30.99%，為發(fā)行人的控股股東人本股份。實控人為張童生，直接和間接合計持有人本股份46.87%的股份，控制人本股份60.82%的表決權(quán)。其他幾位股東分別為陳巖水、張榮敏、汪紹興。人本股份在答復(fù)深交所問詢時表示，公司的利潤分配充分考慮了對投資者/股東的合理投資回報，利潤分配金額與報告期內(nèi)發(fā)行人實現(xiàn)的經(jīng)營成果相匹配，同時兼顧了公司的可持續(xù) 發(fā)展需要，利潤分配金額及比例處于合理范圍內(nèi)，對公司生產(chǎn)經(jīng)營影響較小，具有合理性。

深交所提到，主要股東對分紅款的具體使用情況，是否存在流入發(fā)行人客戶、供應(yīng)商、員工的情況。對此，人本股份在答復(fù)問詢中稱，其中，2020年公司四名創(chuàng)始股東取得的稅后分紅款全部受托支付至人本集團(tuán)有限公司，具體為借出。2021年、2022年，公司按照股權(quán)比例將稅后分紅款支付給人本集團(tuán)有限公司、四名創(chuàng)始股東及員工持股平臺。人本股份稱，報告期內(nèi)分紅資金主要流向人本集團(tuán)、十足集團(tuán)及持股平臺持股員工，除上述情況外，主要股東的分紅款不存在流入發(fā)行人客戶、供應(yīng)商、員工的情況。人本股份提到， 公司未來三年營運(yùn)資金需求量增加額累計為 12.59億，綜合考慮公司資金狀況，本次募投項目擬補(bǔ)充流動資金 8億，本次補(bǔ)充流動資金的金額合理，有利于發(fā)行人未來的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營。（來源：德林社）