9月中旬以來(lái)，A股市場(chǎng)連續(xù)下挫后又迎來(lái)了觸底反彈。在市場(chǎng)持續(xù)震蕩之際，不少“聰明”資金卻暗潮涌動(dòng)，積極借道ETF產(chǎn)品持續(xù)入市，逆勢(shì)抄底的意圖顯現(xiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，全市場(chǎng)有470余只ETF基金份額較9月13日出現(xiàn)正增長(zhǎng)，占比超過(guò)六成;基金份額合計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)900億份。在基金份額逆勢(shì)增加的ETF中，券商、醫(yī)藥、芯片、煤炭等行業(yè)ETF獲得了較多資金的青睞。

ETF吸金1100余億元

中秋節(jié)后，即9月13日以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)探底，上證指數(shù)數(shù)次跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。步入11月，A股市場(chǎng)迎來(lái)反彈，連續(xù)5個(gè)交易日上漲。截至11月7日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指9月13日以來(lái)的累計(jì)跌幅已縮至5.65%、5.64%、3.67%。

在市場(chǎng)震蕩調(diào)整的背景下，不少ETF產(chǎn)品規(guī)模卻逆勢(shì)增加，受到資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月13日至11月4日，全市場(chǎng)ETF產(chǎn)品份額增長(zhǎng)了910.19億份，其中商品型ETF、貨幣型ETF、債券型ETF均有不同程度的“縮水”，但股票型ETF和跨境ETF份額分別增長(zhǎng)566.94億份、499.4億份，二者合計(jì)“吸金”1154億元。

若以區(qū)間成交價(jià)粗略估算，股票型ETF產(chǎn)品“吸金”最為強(qiáng)勢(shì)，不到兩個(gè)月的時(shí)間流入了885.3億元。其中，寬基ETF成為吸金主力，跟蹤滬深300、中證500、上證50、科創(chuàng)50等指數(shù)的ETF產(chǎn)品的區(qū)間凈流入額均超百億元。

從單只基金來(lái)看，獲凈流入超過(guò)10億元的股票型ETF共有23只，包括14只規(guī)模指數(shù)ETF，合計(jì)流入資金超過(guò)770億元。其中，跟蹤滬深300的產(chǎn)品最多，有4只;而中證1000相關(guān)ETF也有3只。

具體而言，獲得最多資金青睞的是華泰柏瑞滬深300ETF，其區(qū)間獲凈流入160.98億元，份額增長(zhǎng)了近42億份;華夏上證50ETF、南方中證500ETF也涌入了大量資金，分別獲凈流入99.66億元、87.74億元。

行業(yè)主題ETF方面，全市場(chǎng)共有416只ETF產(chǎn)品跟蹤210個(gè)指數(shù)，其中，8個(gè)指數(shù)相關(guān)ETF區(qū)間凈流入超過(guò)10億元，券商、醫(yī)藥、芯片、煤炭、光伏等行業(yè)獲得較多資金流入。例如，年內(nèi)平均跌幅在27%的14只券商ETF，較之9月13日凈流入額合計(jì)達(dá)47.8億元。

而從ETF產(chǎn)品的份額變動(dòng)情況來(lái)看，9月13日以來(lái)份額增長(zhǎng)超過(guò)10億份的股票型ETF產(chǎn)品有17只，其中，份額數(shù)量提升最多的是華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF，區(qū)間份額增加77.27億份;11月4日，該產(chǎn)品份額達(dá)356.43億份，創(chuàng)歷史新高。

除此之外，還有269.11億元借道跨境ETF涌入市場(chǎng)，多只跟蹤恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)的ETF基金凈流入額居前，如華夏恒生科技ETF、華夏恒生ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF分別獲凈流入49.62億元、45.99億元、38.07億元。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，ETF作為市場(chǎng)上的投資風(fēng)向標(biāo)之一，歷來(lái)為投資者所關(guān)注。由于ETF投資者相對(duì)更為成熟，往往會(huì)出現(xiàn)逆勢(shì)買入的情況，這也被視作投資者對(duì)長(zhǎng)期機(jī)會(huì)的看好。

“貧富差距”逐漸拉大

作為資產(chǎn)配置的重要工具，ETF市場(chǎng)近年來(lái)迎來(lái)了爆發(fā)性增長(zhǎng)。以近五年的數(shù)據(jù)來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年底，全市場(chǎng)共有145只ETF產(chǎn)品，合計(jì)份額為2276.87億份，資產(chǎn)凈值為3589.53億元。

最新數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上的ETF產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)擴(kuò)至747只，份額達(dá)1.46萬(wàn)億份，合計(jì)資產(chǎn)凈值已經(jīng)逼近1.5萬(wàn)億元，擴(kuò)張數(shù)倍有余。其中，股票型ETF產(chǎn)品市場(chǎng)在數(shù)量和品類上擴(kuò)容最為迅速。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，股票型ETF的整體規(guī)模合計(jì)達(dá)9380.65億元，占總規(guī)模的六成以上。

在規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，ETF產(chǎn)品涉及的投資范圍也越來(lái)越廣，不僅有A股市場(chǎng)，還有港股和海外市場(chǎng)，涉及市場(chǎng)上眾多熱門行業(yè)和投資主題。各大基金公司在各個(gè)細(xì)分行業(yè)和主題指數(shù)方面加緊布局，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)蔓延至產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域。

例如，今年9月，市場(chǎng)首批聚焦科創(chuàng)板芯片板塊的行業(yè)ETF、首批科創(chuàng)板新材料主題ETF陸續(xù)成立，華安上證科創(chuàng)板芯片ETF、南方上證科創(chuàng)板新材料ETF、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF等產(chǎn)品在5天內(nèi)分別募集3.61億元、6.91億元、3.67億元。10月，境內(nèi)首只可投資于韓國(guó)股票市場(chǎng)的ETF在市場(chǎng)發(fā)售，5天共募集3.54億元;同月上市的還有首批工業(yè)母機(jī)ETF等。

一位基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示：“作為工具型產(chǎn)品，ETF具備較強(qiáng)的交易和配置屬性，市場(chǎng)對(duì)于細(xì)分ETF的需求愈加旺盛，投資者可以結(jié)合不同階段的市場(chǎng)行情進(jìn)行合理行業(yè)配置。但一些創(chuàng)新品類的產(chǎn)品到底有沒(méi)有生命力，需要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的檢驗(yàn)。”

與此同時(shí)，記者也注意到，ETF市場(chǎng)的頭部效應(yīng)尤為明顯。目前市場(chǎng)上共有54家基金公司布局ETF產(chǎn)品，規(guī)模排名前十位的基金公司的ETF產(chǎn)品資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)1.18萬(wàn)億元，占總量的近八成。

其中，華夏基金、華寶基金的ETF規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2000億元，而銀華基金、易方達(dá)基金則超1000億元。華泰柏瑞基金、國(guó)泰基金、南方基金、廣發(fā)基金、華安基金的規(guī)模均超500億元。而在另一端，規(guī)模在十億元以下的基金公司有27家，占總數(shù)的一半。

此外，“貧富差距”還體現(xiàn)在單只產(chǎn)品方面。截至11月4日，市場(chǎng)上達(dá)到百億元級(jí)別的股票型ETF產(chǎn)品共有23只，規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF的資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)586.86億元;而與之形成鮮明對(duì)比的是，規(guī)模在1億元以下的ETF共有187只。

“吸引市場(chǎng)主要資金的依然是少部分頭部基金和績(jī)優(yōu)基金，不具備品牌效應(yīng)和業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)的小微基金會(huì)逐漸被邊緣化。”華南一位基金分析人士認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)處于快速發(fā)展階段，頭部公司對(duì)于ETF產(chǎn)品線的鋪設(shè)更加全面，基于自身的投研實(shí)力，也具備了較強(qiáng)的前瞻性和創(chuàng)新性。

“隨著行業(yè)發(fā)展越來(lái)越成熟，行業(yè)龍頭的地位也會(huì)愈加穩(wěn)固。另一方面，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，特色的戰(zhàn)略布局與差異化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)或更能有效突圍。”該人士說(shuō)道。