國內(nèi)春節(jié)長假期間(1月31日~2月4日)，海外資本市場表現(xiàn)各不相同，其中亞洲股市漲幅居前，其次是美股，歐洲市場則表現(xiàn)平平。

對于明日開盤的A股，投資者也有許多期待。東方馬拉松投資董事長鐘兆民告訴記者，春節(jié)假期后外圍市場宏觀因素有望與國內(nèi)市場產(chǎn)生共振，對后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，其還闡述了三個理由，分別為中國宏觀經(jīng)濟已經(jīng)提前釋放潛在風(fēng)險、房地產(chǎn)政策壓力出現(xiàn)了邊際改善，政策底已形成、展望未來財政政策適度超前，貨幣政策適度寬松。

三點支撐A股與海外市場產(chǎn)生共振

國內(nèi)長假期間，亞洲股市方面，香港恒生指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)分別上漲4.34%和2.7%;美國三大股指標(biāo)普500、納斯達克、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)分別上漲1.55%、2.38%、1.05%;歐洲股市中，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)分別下跌1.43%、0.21%，英國富時100指數(shù)上漲0.67%。此外，富時A50期貨長假期間上漲近2%。

對于海外市場的表現(xiàn)，鐘兆民向記者分析稱，2021年12月以來，美國由于高通脹導(dǎo)致市場的加息預(yù)期高漲，美國股市2022年1月初便出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，特別是前期漲幅較大的科技龍頭，累計跌幅甚至超過50%。但2022年1月以來的調(diào)整充分反映了市場的加息預(yù)期，情緒面已經(jīng)企穩(wěn)，并在2月有所反彈，港股也受其帶動。

“對國內(nèi)市場而言，春節(jié)假期后外圍市場宏觀因素有望與國內(nèi)市場產(chǎn)生共振，我們對后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。”鐘兆民強調(diào)，并提出三個依據(jù)，一是中國宏觀經(jīng)濟已經(jīng)提前釋放潛在風(fēng)險，2021年以來，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟上采取了一系列政策措施提前釋放風(fēng)險，包括“房住不炒”、化解處理龍頭公司債務(wù)問題、互聯(lián)網(wǎng)壟斷、“雙減”等政策嚴(yán)防資本無序擴張，疫情“動態(tài)清零”政策在新冠防控方面的成就，都提高了我國經(jīng)濟增長的質(zhì)量和韌性。

鐘兆民繼續(xù)說到，二是房地產(chǎn)政策壓力出現(xiàn)了邊際改善，政策底已形成，壓力最大的時期已經(jīng)成為過去，預(yù)計未來行業(yè)將進入低速平穩(wěn)發(fā)展階段;三是展望未來財政政策適度超前，貨幣政策適度寬松。

“盡管美國等周邊市場已經(jīng)結(jié)束了貨幣寬松，但由于我國經(jīng)濟目前的杠桿率不高，目標(biāo)政策工具儲備充分，具有寬信用的基礎(chǔ)，我們認為今年我國宏觀經(jīng)濟的主基調(diào)較為積極，有利于股票市場的發(fā)展。”鐘兆民解釋稱。

消費、制造業(yè)等成多數(shù)共識

對于具體的行業(yè)，鐘兆民認為，在當(dāng)前時點，看好大消費、互聯(lián)網(wǎng)、科技制造、生物醫(yī)藥等板塊。

與此同時，展望2022年，嘉實基金董事總經(jīng)理、成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬認為，隨著世界逐步進入后疫情時代，傳統(tǒng)經(jīng)濟部門面臨軟著陸的壓力，但是新的科技浪潮已經(jīng)在涌動;新的競爭環(huán)境也要求我們誕生一批具備全球競爭力的企業(yè)，更加有力地參與國際競爭，為國家財富增值添磚加瓦。和其他發(fā)達經(jīng)濟體比較，相信在汽車、電子、先進制造等領(lǐng)域，中國能夠憑借工程師紅利的比較優(yōu)勢，最終追趕并超越主要的發(fā)達經(jīng)濟體。

“隨著經(jīng)濟的發(fā)展，以Z世代為代表的中國年輕人越來越自信，中國正在從世界潮流時尚的追隨者演變?yōu)橐I(lǐng)者，新時代的新消費也會更加精彩。疫情的肆虐也加速了各國新一代生物技術(shù)的進步，未來人類對于生命科學(xué)的訴求也會帶來廣闊的市場空間。”姚志鵬說到。

長城基金投資總監(jiān)楊建華認為，現(xiàn)在市場對于穩(wěn)增長政策能否落地存在一定擔(dān)憂，所以走勢相對較弱，偏高估值的個股存在一定壓力，在市場整體估值中樞仍在下移的情況下，比如新能源、醫(yī)藥、食品飲料等，可能短期仍然需要繼續(xù)消化估值。

“我們當(dāng)前關(guān)注的，一方面是去年由于成本壓力較大而受損較多的個股，今年成本壓力減小后，會有一定修復(fù)機會，另一方面就是低估值公司，包括家電、建材、銀行、地產(chǎn)等。今年來看，估值會是投資比較重要的考量因素。但是，中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)‘穩(wěn)’字當(dāng)頭，我們相信，穩(wěn)增長政策一定會落地，市場預(yù)期一定會修正，但這需要過程，需要時間。”楊建華補充到。