12月10日，紫光集團有限公司(下稱“紫光集團”)正式公布了相關企業(yè)的實質合并重整案戰(zhàn)略投資者招募進展情況，確定北京智路資產管理有限公司(下稱“智路資管”)和北京建廣資產管理有限公司(下稱“建廣資管”)作為牽頭方組成的聯合體為紫光集團等七家企業(yè)實質合并重整戰(zhàn)略投資者。

15日，持有紫光集團49%股份的北京健坤投資集團有限公司(下稱“健坤集團”)及其實控人趙偉國以《誰的紫光?十問錢凱和范元寧》為題發(fā)布聲明，指出重整方案將直接造成當期734.19億元的國有資產流失，而其中大部分將落入智路資產實控人李濱等人的私人腰包。健坤集團稱，已就相關事項向中紀委等多部門實名舉報。

事發(fā)突然，立即引發(fā)各方的極大關注。上述重整方案的巨大分歧因何而起，紫光重組究竟走向何方?

16日晚間，紫光集團管理人發(fā)布嚴正聲明稱，近日管理人注意到紫光集團少數股東健坤集團和實控個人趙偉國散布有關紫光集團債務風險處置的不實言論。就健坤集團和趙偉國個人散布不實信息，企圖干擾并影響紫光集團司法重整工作進程，管理人堅決反對，并將采取措施依法追究相關個人和單位法律責任。

重組方案現巨大分歧

健坤集團在聲明中表示，自從工作組(即現任紫光集團管理人)全面接管集團以來，建坤集團一直被排斥在紫光集團引進戰(zhàn)投和司法重整的任何決策和信息之外。但事實上，建坤集團不僅持有紫光集團49%的股份，還是紫光集團的債權人之一。

不僅如此，健坤集團提出，紫光集團本次司法重整需要解決的債務總額約1245億元，這1245億元對應資產的市場價值約為2000億元。由于紫光集團的資產價值超過負債700多億，健坤集團認為紫光集團的債務問題不是資不抵債，本質上是流動性問題，如果對紫光集團注入一定的流動性，解決該公司的債務問題不困難。

根據公布的重整方案，健坤集團認為紫光集團將遭受700億元以上的資產損失，這其中包括對相關產權估值的分歧。其中包括對紫光集團持有的長江存儲股權近300億元價差的估值分歧，對其余非上市公司股權近240億元價差的估值分歧，對重整主體持有的紫光股份(000938)、紫光國微(002049)、學大教育相應股權市值增值部分的近200億元的分歧等。健坤集團認為，方案所涉資產整體被低估將造成734.19億元的資產損失。

此外，健坤集團還質疑重整的費用標準不透明，工作組和中介幾十號人包括重整案件受理費、管理人報酬、管理人執(zhí)行職務的費用、聘請中介機構的費用、資產處置或過戶稅費等共計高達18.5億元。

在聲明的最后，健坤集團還呼吁管理人方面向社會公布評估報告及審計報告，并讓財政部相關評估機構復核。

戰(zhàn)投背后的“自然人”

在健坤集團的質疑中，著重提到了智路建廣聯合體的戰(zhàn)投身份是否合格的問題。

關于戰(zhàn)略投資者的資格條件，紫光集團在招募戰(zhàn)略投資者的公告中明確表示，應具備整體承接集團或集團核心產業(yè)的規(guī)模和資金實力，具備確定性的投資資金來源，且保證其資金來源合法合規(guī)。原則上，戰(zhàn)略投資者的財務指標應滿足最近一年經審計的資產總額不低于500億元或者最近一年經審計的歸屬于母公司所有者的凈資產不低于200億元的要求。

與此同時，戰(zhàn)略投資者應具備芯片產業(yè)和云網產業(yè)的管理、運營或并購整合經驗，具備管理和運營紫光集團核心產業(yè)的能力，能夠支持和促使紫光集團下屬核心實體企業(yè)做大做強。

此外，兩個或兩個以上的戰(zhàn)略投資者可以組成聯合體參與本次招募，聯合體應明確牽頭人。牽頭人一經確定后不能更換，牽頭人未通過資格審查或退出本次引戰(zhàn)的，視為聯合體未通過資格審查或退出本次引戰(zhàn)。

健坤集團認為，智路資管和建廣資管不僅自身的總資產不滿足500億的要求，自身的凈資產也不滿足200億的要求，“即使兩家合起來，也都不滿足;他們目前所管理的資產也不足500億，而且所管理的資產，不是他們自身的資產，這些資產都是投資人的，管理公司并沒有權力隨意動用。”

根據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的資料，智路資管注冊資本1億元，實繳資本2500萬元，員工人數為11人，管理規(guī)模區(qū)間為50億-100億元。建廣資管注冊資本1億元，實繳資本1億元，管理規(guī)模區(qū)間為20億-50億元。兩家資管公司注冊地址相近，辦公地點都在北京市朝陽區(qū)建國門外大街21號國際俱樂部辦公大樓。

工商信息顯示，自然人李濱是智路資管實際控制人，持股比例達到73.15%。不僅如此，李濱還是持有建廣資管49%股份的大股東建平(天津)科技信息咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)的實際控制人，持有該公司(建平天津)60.38%的股權。

公開資料顯示，李濱于1970年出生，本科畢業(yè)于清華大學。2011年至2015年任中芯國際資深副總裁;2015年至今，任建廣資管投評會主席。

值得注意的是，建廣資管是中國建投與中關村(000931)融信金融信息化產業(yè)聯盟核心投資機構共同發(fā)起設立的面向戰(zhàn)略新興產業(yè)和核心科技領域的資產管理與股權投資平臺，而李濱正是中關村融信金融信息化產業(yè)聯盟的理事長。

管理人深夜緊急發(fā)聲

健坤集團及趙偉國“喊話”僅過去一日，16日深夜紫光集團管理人緊急發(fā)出聲明，提出在趙偉國以少數股東實控人身份擔任紫光集團董事長，并負責企業(yè)經營管理的過去幾年中操縱紫光集團頻繁通過巨額融資開展境內外并購擴張，導致負債規(guī)模過大，加之經營管理不善，紫光集團2020年爆發(fā)債務危機，現金流枯竭，無力償還境內外巨額到期債務，集團和下屬實體企業(yè)面臨資產查封、賬戶凍結、融資枯竭等重大風險，企業(yè)經營陷入難以維系的嚴重困境。

聲明稱，管理人嚴格依照法律規(guī)定履職盡責，依法合規(guī)開展債權申報和審查、選聘第三方專業(yè)機構開展審計評估、引進戰(zhàn)略投資人并開展盡職調查和投資報價等工作。在戰(zhàn)略投資人招募和遴選過程中，管理人堅持“市場化、法治化”原則，采用公開招募方式，公平、公正、公開面向全社會廣泛招募戰(zhàn)略投資人，全程接受法院、債權人等各方監(jiān)督，及時有效向債權人披露招募進展情況，充分維護包括債權人、債務人在內的各相關方合法權益。

由于在多輪市場化競價后，所有戰(zhàn)投提供的最高報價仍然無法覆蓋紫光集團全部債務，即所有愿意參與戰(zhàn)略投資的戰(zhàn)投均認為紫光集團資不抵債。

經過債權人、管理人、監(jiān)管機構等共同選定的第三方專業(yè)機構審計，截至2021年6月30日，紫光集團重整主體所有者權益為-442.78億元;經過債權人、管理人、監(jiān)管機構等共同選定的第三方專業(yè)機構評估，截至2021年6月30日，紫光集團重整主體資產客觀公允的市場價值約1214.78億元，匹配擬化解債務約1376.09億元，證實紫光集團資不抵債。“紫光集團在趙偉國的經營下，清華控股和健坤集團在紫光集團的股權價值已經為負，造成損失。”聲明稱。

聲明還稱，依照破產重整法律要求，管理人已于12月10日在全國企業(yè)破產網上發(fā)布戰(zhàn)略投資人中選公告，于12月13日向債權人發(fā)布紫光集團重整計劃草案，各項工作進程均依法合規(guī)。根據紫光集團重整計劃草案，有財產擔保債權和120萬元以下小額債權，將能實現全額現金清償;普通債權中120萬元以上部分提供不同清償選擇方案，清償率預計可達到95%以上至100%。

下一步，紫光集團將按照法院關于召開紫光集團第二次債權人會議的公告，將于12月29日召開會議表決重整計劃。

紫光集團管理人在聲明中表示，“就健坤集團和趙偉國個人散布不實信息，企圖干擾并影響紫光集團司法重整工作進程，管理人堅決反對，并將采取措施依法追究相關個人和單位法律責任。”