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【人工智能第一團隊｜民生計算機】

再次強調(diào)AI永不眠：每一次調(diào)整都是為下一個階段新行情蓄勢　　太陽今天人工智能板塊再度出現(xiàn)顯著調(diào)整，主要因為近期以算力為代表的AI核心標的短期積累了較大漲幅以及部分企業(yè)昨晚根據(jù)監(jiān)管要求提示風險的異動公告對情緒的影響。　　此前分別在4月初與5月節(jié)后出現(xiàn)過兩次AI板塊顯著調(diào)整，我們在每次在最悲觀的時候強調(diào)【AI永不眠】已經(jīng)深入人心，回顧來看：　　第一，每一次調(diào)整都會助力AI行情進一步集中在能清晰看到AI產(chǎn)品落地并帶來相關業(yè)務數(shù)據(jù)改善、可跟蹤的核心標的，都是真正落地的AI龍頭的上車機會；　　第二，此前每一次調(diào)整也往往是AI行情內(nèi)部切換的前奏信號，例如4月行情從大模型切換至傳媒，5月行情從傳媒切換至算力，隨著監(jiān)管機制的明確，我們周末已經(jīng)發(fā)布的報告認為當前應該向AI從供給側走向應用側的拐點做準備?！　　久裆鶤I五虎上將】：科大訊飛、同花順、金山辦公、360、中科創(chuàng)達，本質(zhì)兼具大模型供給側與應用場景雙重屬性，所以產(chǎn)品落地最快最確定?！　I應用遵循2B到2C的節(jié)奏，2B毫無疑問是計算機行業(yè)的主戰(zhàn)場。其中邊緣AI或是當前預期差與機會最大的方向，持續(xù)首推終端大模型操作系統(tǒng)中科創(chuàng)達。　　OA辦公軟件是企業(yè)流程、信息與管理交互的天然入口，是AI在企業(yè)管理軟件落地最佳場景之一；在AI的助力下，辦公軟件有望迎來體系化的范式變革與重構。核心公司前瞻布局，進展、節(jié)奏超預期。繼續(xù)強推金山辦公、泛微網(wǎng)絡、致遠互聯(lián)　　新增關注ERP板塊。近期鼎捷軟件、Oracle相繼推出AI相關功能模塊，ERP智能化落地有望正式開始，產(chǎn)業(yè)鏈核心標的包括賽意信息、金蝶國際、漢得信息、鼎捷軟件、用友網(wǎng)絡等?！　‰娏I則有望成為電力IT變革的重要推動力，華為盤古、阿里通義千問等大模型都將電力作為重點的細分垂直領域，電力IT多個細分環(huán)節(jié)迎來重點機遇，建議重點關注國網(wǎng)信通、恒華科技、科遠智慧、國能日新、金現(xiàn)代、朗新科技、遠光軟件、云涌科技等行業(yè)領軍企業(yè)。　　教育與司法是AI最佳落地場景之一，持續(xù)推薦科大訊飛，佳發(fā)教育、金橋信息?！　★L險提示：政策落地不及預期、行業(yè)競爭加劇等

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