12月6日，千呼萬喚中，養(yǎng)老理財產品開售。目前來看，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財4家試點機構的首批養(yǎng)老理財產品銷售情況良好，有部分產品已創(chuàng)造其母行在試點地區(qū)分行的理財產品銷量新高，體現(xiàn)了投資者對試點的關注和熱情。

首日銷售情況良好

12月6日上午，工銀理財“頤享安泰”固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產品、建信理財“安享”固收類封閉式養(yǎng)老理財產品、招銀理財“頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健五年封閉式固收類養(yǎng)老理財產品”、光大理財“頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2026第1期”4款養(yǎng)老理財產品正式開售。其中，工銀理財的產品面向武漢和成都銷售，招銀理財和建信理財的產品面向深圳銷售，光大理財的產品面向青島銷售。

部分機構公開了養(yǎng)老理財產品的首日銷售情況。據(jù)建信理財介紹，其首只試點產品“安享”固收類封閉式養(yǎng)老理財產品2021年第1期于12月6日9時準時開售，截至當天中午12時，募集金額達到20億元。

截至12月6日中午12時，工銀理財“頤享安泰”固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產品累計銷售近10億元。

招銀理財與光大理財未披露養(yǎng)老理財產品的具體銷售數(shù)據(jù)。不過，據(jù)光大理財透露，其養(yǎng)老理財產品“頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2026第1期”無論是產品首募規(guī)模還是速度都已創(chuàng)造光大銀行(601818,股吧)青島分行理財銷售的新高。

考慮到4個試點地區(qū)存在人口數(shù)量、人均GDP等差異，各機構也選擇保持自己的銷售節(jié)奏。

產品養(yǎng)老屬性強

養(yǎng)老理財產品試點工作是我國構建現(xiàn)代化養(yǎng)老金融體系的重要措施之一，有助于將國民手中的長期資金轉化為投資于養(yǎng)老金融的資金，切實推動養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展。

從首批養(yǎng)老理財產品來看，穩(wěn)健性、長期性、普惠性等特征能夠得到充分體現(xiàn)。

具體來看，本次發(fā)售的養(yǎng)老理財產品普遍建立了風險準備金、平滑基金、減值準備“三合一”的保障機制。其中，平滑基金方面，每個產品均單獨設置平滑基金，當一定期限內投資收益超過業(yè)績比較基準時，將超出部分按比例提取出來，遇到極端市場收益不理想時再回補至本產品，若到期時仍有剩余則全部回補給對應的產品，實現(xiàn)“削峰填谷”降低凈值波動的目標;風險準備金方面，將按照產品固定管理費的20%計提，這一計提比例高于一般理財產品;同時按照最新會計準則要求，結合預期信用損失方法計提減值準備，力求取得更穩(wěn)健的投資收益。

考慮到養(yǎng)老理財產品具備長期投資的特點，資金投資運作的長期性更有利于跨越周期、熨平波動。因此，試點產品均選擇5年封閉運作，為了滿足投資者日常養(yǎng)老資金需求，一方面增設分紅安排;另一方面，針對投資者罹患重疾等特殊情形，設置了提前贖回安排。

需要注意的是，產品募集只是養(yǎng)老理財試點的一小步，接下來，如何做實風險管理，做優(yōu)產品業(yè)績，打造差異化經(jīng)營優(yōu)勢，才是各家機構要長期思考和解決的問題。