作 者丨韓迅

編 輯丨朱益民

圖 源丨圖蟲

雖然去年業(yè)績虧損，但愛旭股份（600732.SH）近期的走勢驚人。

5月6日，愛旭股份以漲停報收15.85元，這是該股在過去三個交易日的連續(xù)第三個漲停。自4月27日股價從10.49元反彈以來，愛旭股份至今累計漲幅已達51%，最新市值達到322.76億。

當晚，愛旭股份發(fā)布“股票交易異常波動公告”稱，經公司自查并向控股股東、實際控制人書面征詢核實，截至本公告披露日，除公司已披露的“重大資產重組業(yè)績承諾方2021年度業(yè)績補償方案”、“2022年度非公開發(fā)行A股股票”等事項外，公司及控股股東、實際控制人不存在影響公司股票交易異常波動的重大事項，亦均不存在其他關于公司應披露而未披露的重大信息。

市場一致觀點認為，愛旭股份的利好就源自那份“重大資產重組業(yè)績承諾方2021年度業(yè)績補償方案”，由于借殼上市的業(yè)績承諾未能完成，愛旭股份決定以1元回購業(yè)績承諾方的8.98億股補償股份并予以注銷。

“褒貶不一”的業(yè)績補償

資料顯示，愛旭股份是2019年通過借殼上海新梅登陸A股市場的。

彼時，上海新梅通過資產置換和發(fā)行股份的方式收購廣東愛旭科技股份有限公司（下稱愛旭科技）100%股權，愛旭科技作價達58.85億元。

交易完成后，上海新梅主營業(yè)務從“房地產開發(fā)與經營”轉型進入“太陽能光伏行業(yè)”。

陳剛、義烏奇光股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱義烏奇光）等11位重大資產重組交易對方承諾，愛旭科技2019年至2021年實現的扣非凈利潤分別不低于4.75億元、6.68億元、8億元。

在借殼上市當年，即2019年，愛旭科技實現扣非凈利潤4.93億元，完成率為103.88%。但是，2020年和2021年，愛旭科技均沒有完成業(yè)績承諾，尤其是2021年，愛旭科技直接虧損0.91億元，直接導致愛旭股份2021年歸母凈利潤為-1.26億元，同比下降115.59%。

“實際上，去年，愛旭的單晶PERC電池片出貨量達到了18.85GW，同比增長43.19%，維持全球電池片出貨排名第二，但是硅料價格上漲太高，直接影響了公司的毛利率?！蹦橙屉娦滦袠I(yè)分析師告訴21世紀經濟報道記者，愛旭股份2021年的虧損主要就是受到上游原材料漲價的影響，“不過，今年以來，光伏行業(yè)需求持續(xù)回升，大尺寸電池片價格漲幅不錯，愛旭股份的盈利能力已經開始恢復。”

最終，2019年-2021年，愛旭科技累計實現的扣非歸母凈利潤為7.93億元，業(yè)績承諾實現率僅為40.82%，遠遠低于當初的業(yè)績承諾。

因此，5月6日晚，愛旭股份發(fā)布公告稱，陳剛、義烏奇光等11位業(yè)績承諾方同意以所持愛旭股份進行業(yè)績補償，補償股份總數為 89754.2876萬股，由愛旭股份以總價1元人民幣進行回購，并依法予以注銷。

對于這個“利好”，投資者褒貶不一。在愛旭股份的股吧里，投資者們分成兩大陣營，有人認為，“值得推廣，不達標的按照這個標準來”，但也有人認為，“又是一個騙子”。

在上述某券商電新行業(yè)分析師看來，愛旭股份的“態(tài)度”畢竟是好的，“總比那種賴賬的業(yè)績承諾好多了?！?/p>

漲停后機構悄然離場

在4月27日尚沒有披露業(yè)績之前，愛旭股份的股價就已經觸底，最低跌至10.49元，但是該股觸底之后就開始反彈，當天以上漲9.34%報收11.71元。

此后，愛旭股份在4月29日、5月5日和6日連續(xù)三個交易日漲停，股價漲至15.85元，相對于10.49元的低價已經反彈了51%左右，公司市值達到322.76億。

在上述某券商電新行業(yè)分析師看來，愛旭股份的暴漲也并非僅僅來自“1元回購近9億股注銷”的業(yè)績補償方案，更重要的是其業(yè)績在今年一季度扭虧為盈，“同時，光伏行業(yè)的需求持續(xù)增長。隨著風光大基地、整縣推進、光伏建筑一體化等項目推進，集中式與分布式并舉，我們仍舊看好光伏的長期成長空間?！?/strong>

愛旭股份的2022年一季報顯示，公司營業(yè)收入為78.27億元，同比增長160.25%；歸母凈利潤為2.27億元，環(huán)比扭虧，同比增長125.81%。

方正證券研報認為，2022年一季度，愛旭股份投資的硅片產能保障供應，業(yè)績成功實現轉虧為盈。

2018-2021年，愛旭股份連續(xù)4年實現電池片出貨量全球第二，僅次于通威股份（600438.SH）。

山西證券5月4日的一份深度研報指出，今年是光伏電池片技術變革期，技術路線仍有爭議，電池片廠商不敢貿然擴產。各項新技術產品實際產出指引低于行業(yè)需求增量，大尺寸PERC下半年盈利能力或超預期，愛旭股份的大尺寸PERC占比較高，持續(xù)受益。

在業(yè)績承諾兌現，利潤扭虧為盈以及行業(yè)需求持續(xù)增長的背景下，愛旭股份連續(xù)漲停的原因就可以理解了，但在連續(xù)漲停的同時，已經有機構悄然減持了。

5月6日晚，上交所披露的交易數據顯示，5月5日-6日，愛旭股份的買入前五家席位分別來自光大證券上海金山區(qū)衛(wèi)清西路營業(yè)部、國泰君安證券寧波彩虹北路營業(yè)部、國金證券寧波中興路營業(yè)部、華泰證券浙江分公司和華泰證券上海黃浦區(qū)黃陂南路營業(yè)部，由此可見，買入資金多數來自江浙游資，并無機構身影。

但是，愛旭股份的賣出前五家席位分別來自瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部、機構專用、國信證券上海淮海西路營業(yè)部、國聯證券無錫縣前東街營業(yè)部和國元證券上海虹橋路營業(yè)部。