近日，疫苗巨頭智飛生物發(fā)布了2021年年報(bào)以及2022年一季報(bào)。

在最新的一季報(bào)十大流通股東名單中，一家叫做迎水投資的私募出手闊綽，旗下兩只產(chǎn)品現(xiàn)身其中，期末合計(jì)持股市值達(dá)29.94億元。

作為科創(chuàng)板的打新大戶，迎水投資旗下產(chǎn)品曾因兩次打新違規(guī)被列入股票配售“黑名單”而備受關(guān)注。2020年，迎水投資狂發(fā)了上百只產(chǎn)品，當(dāng)年7月規(guī)模突破百億大關(guān)。

2021年，迎水投資更是以近400只產(chǎn)品，僅打新就暴賺了20億元，在全私募行業(yè)排名第一。不過，今年隨著新股的頻繁破發(fā)，依賴打新策略的迎水投資也將迎來業(yè)績考驗(yàn)。

值得注意的是，券商中國記者發(fā)現(xiàn)，迎水投資旗下產(chǎn)品業(yè)績分化嚴(yán)重，其部分產(chǎn)品今年收獲正收益，部分產(chǎn)品在盈虧附近，還有不少產(chǎn)品卻浮虧超20%，有產(chǎn)品的凈值甚至低于0.8。

有行業(yè)人士表示，私募產(chǎn)品的業(yè)績差異巨大，或使得投資者難以判斷其真實(shí)的投資水平，不同客戶持有的體驗(yàn)也將差異巨大。

打新大戶出手闊綽，30億元重倉智飛生物

迎水投資是一家成立于2015年的私募，主管團(tuán)隊(duì)包括盧高文（曾在中金所、上海拓峰貿(mào)易有限公司工作）、姚潔俊（曾在中國太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理部、若愚投資工作，目前負(fù)責(zé)醫(yī)藥化工行業(yè)研究）。

剛剛過去的一季度，迎水投資大舉建倉智飛生物。其中，迎水合力13號和迎水合力9號，分別持股1171.7萬股和996.6萬股，合計(jì)持股數(shù)量達(dá)2168萬股，期末持股市值為分別為16.17億元、13.75億元，合計(jì)持股市值達(dá)29.94億元。

智飛生物2021年財(cái)報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營收306.52億元，同比增長101.79%；歸母凈利潤102.09億元，同比增長209.23%。作為默沙東HPV疫苗在中國大陸地區(qū)的獨(dú)家代理，智飛生物九價(jià)和四價(jià)HPV疫苗全年批簽發(fā)量分別為1020.62萬支和880.25萬支，同比增長幅度達(dá)到101.45%和21.93%。

2022年一季度，智飛生物的業(yè)績繼續(xù)大幅增長。實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入88.4億，同比增長125.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.2億，同比增長105%。

不過，需要注意的是，2022一季度智飛生物的營業(yè)成本58.6億，同比增長152.9%，高于營業(yè)收入125.2%的增速，導(dǎo)致毛利率下降7.3%。經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅下降2814.4%至-33.2億。

雖然業(yè)績亮眼，但今年智飛生物卻并不順利。

4月14日，一則“世衛(wèi)組織建議HPV疫苗打一針就夠”的消息在引發(fā)市場關(guān)注，而智飛生物被市場爆炒的邏輯正是獨(dú)家代理默沙東HPV疫苗。受此影響，當(dāng)日智飛生物的股價(jià)暴跌14.19%，跌至116元。

隨后，智飛生物的股價(jià)又從116元，跌破100元大關(guān)。截至周五收盤，智飛生物報(bào)94.5元，年內(nèi)跌幅超24%。

此番，迎水投資大舉買入智飛生物，不知是短線抄底還是長期看好其未來成長，其持倉值得關(guān)注。

去年打新暴賺近20億元，旗下產(chǎn)品業(yè)績分化嚴(yán)重

中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，迎水投資在管基金數(shù)量高達(dá)419只，產(chǎn)品數(shù)量在全行業(yè)排名前列，員工數(shù)量為41人。

值得注意的是，有行業(yè)人士表示，迎水投資產(chǎn)品數(shù)量如此龐大的主要原因是過去利用茅臺平安等股票底倉進(jìn)行打新，給基金帶來了明顯的收益增強(qiáng)，于是趁熱發(fā)行新產(chǎn)品。2020年，迎水投資狂發(fā)了上百只產(chǎn)品，當(dāng)年7月規(guī)模突破百億大關(guān)。

不過，作為科創(chuàng)板的打新大戶，迎水投資旗下產(chǎn)品曾因兩次打新違規(guī)被列入股票配售“黑名單”而備受關(guān)注。

2019年7月23日，迎水投資旗下包括“迎水起航1號證券投資基金”在內(nèi)的18只私募產(chǎn)品也曾因?yàn)樵诳苿?chuàng)板首批新股發(fā)行項(xiàng)目網(wǎng)下詢價(jià)過程中違規(guī)被列入新股配售“黑名單”。

2020年5月8日，因在科創(chuàng)板“光云科技”、“金科環(huán)境”新股發(fā)行項(xiàng)目網(wǎng)下申購過程中存在違規(guī)行為，證券業(yè)協(xié)會決定將迎水投資旗下“迎水飛龍1號私募證券投資基金”列入股票配售對象限制名單。

雖然兩次違規(guī)，共20只產(chǎn)品暫時(shí)被“拉黑”，但迎水投資卻靠打新賺的盆滿缽滿。

據(jù)證券市場紅周刊統(tǒng)計(jì)，迎水投資2021年旗下近400只產(chǎn)品參與了63521次IPO配售，僅次于靈均投資的66901次IPO配售（靈均打新浮盈21.47億元），再加上參與7次定增，合計(jì)獲配規(guī)模為18.07億元，合計(jì)浮盈22.48億元，即迎水投資2021年僅打新賺了近20億元。

不過，今年隨著新股的頻繁破發(fā)，依賴打新策略的迎水投資也將迎來業(yè)績考驗(yàn)。

值得注意的是，券商中國記者發(fā)現(xiàn)，迎水投資旗下產(chǎn)品業(yè)績分化嚴(yán)重，其部分產(chǎn)品今年收獲正收益，部分產(chǎn)品在盈虧附近，還有不少產(chǎn)品卻浮虧超20%，有產(chǎn)品的凈值甚至低于0.8。

從其一季度持倉也能看出來。截至4月28日，迎水投資旗下共39只產(chǎn)品登上了上市公司十大流通股東名單，期末合計(jì)持股高達(dá)61億。

有行業(yè)人士表示，私募產(chǎn)品的業(yè)績差異巨大，或使得投資者難以判斷其真實(shí)的投資水平，不同客戶持有的體驗(yàn)也將差異巨大。