財聯(lián)社記者從買方渠道獲悉，從4月份初，市場即傳言寧德時代（300750.SZ）一季度凈利潤不及預(yù)期，盡管已從普遍預(yù)期的50億元下修至30多億元，但寧德時代一季度實現(xiàn)凈利潤14.93億元的“答卷”，仍然沖破了市場預(yù)期的底線。

4月29日盤后，寧德時代披露2022年一季報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收486.78億元，同比增長153.97%；實現(xiàn)凈利潤14.93億元，同比下降23.62%；實現(xiàn)扣非凈利潤9.77億元，同比下降41.57%。據(jù)星礦數(shù)據(jù)按往年的一季度凈利潤分布在全年占比估算，寧德時代22年一季度凈利潤一致性預(yù)測值約48億。

寧德時代一季度營收與凈利潤同比數(shù)據(jù)背離，或由于原材料價格上漲的壓力未能及時傳導(dǎo)。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，寧德時代一季度營業(yè)成本同比增長198.66%，增幅高于營收近45個百分點。公司對此解釋稱，一是隨銷售增長相應(yīng)增加；二是部分上游材料價格快速上漲造成成本增加。

財聯(lián)社記者跟蹤鋰電產(chǎn)業(yè)鏈獲悉，今年一季度鋰鹽價格增長較快，據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰價格，從1月4日的29萬元/噸的主流價格，至3月1日已達(dá)50.4萬元/噸，增幅近74%；電池級氫氧化鋰更是翻倍，在3月底主流報價為49.5萬元/噸。

更值得注意的是，此前記者從多個鋰鹽公司獲悉，在今年一季度，鋰鹽供應(yīng)長單協(xié)議定價發(fā)生改變，逐步推行月度定價模式，而有鋰鹽廠更偏向于現(xiàn)貨銷售，價格模式隨行就市。這意味著，在2022年一季度鋰鹽公司業(yè)績普遍大增之下，鋰電廠的成本壓力加大。

除此以外，在2021年價格并未明顯變化的負(fù)極材料，在今年亦發(fā)生異動。有負(fù)極材料廠人士對記者表示，由于石墨化、焦類等價格上漲，今年已向部分客戶進(jìn)行提價，隨著現(xiàn)階段原材料還處于上漲趨勢中，需要持續(xù)與客戶進(jìn)行價格商談。

在此前提下，鋰電廠并非沒有價格傳導(dǎo)的動作。實際上，今年3月，針對近日有主機(jī)廠關(guān)于寧德時代電池兩次漲價的說法，寧德時代對財聯(lián)社表示，因上游原材料價格大幅上漲，公司相應(yīng)動態(tài)調(diào)整了部分電池產(chǎn)品的價格。

理想汽車CEO李想此前更公開表示，“目前來看，和電池廠商已經(jīng)合同確定了二季度電池漲價幅度的品牌，基本上就都立刻宣布了漲價。還沒有漲價的，大部分是漲價幅度還沒有談妥的，等待談妥后也普遍會立刻漲價。二季度電池成本上漲的幅度非常離譜。”

這意味著，寧德時代一季度凈利潤低于預(yù)期，除了原材料價格上漲之外，可能因為供貨部分車企的動力電池漲價從Q2執(zhí)行或尚未談妥，存在一定的價格傳導(dǎo)遲滯。但若“二季度電池成本上漲的幅度非常離譜”，寧德時代Q2的業(yè)績有望得到修復(fù)。

而高瓴資本可能已沒有耐心，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度HHLR管理有限公司減持376萬股，HHLR管理有限公司由高瓴資本管理有限公司更名而來。除此以外，還有多個機(jī)構(gòu)或個人減持，其中包括寧德時代副董事長黃世霖。