對(duì)退市公司的監(jiān)管進(jìn)一步完善。

證監(jiān)會(huì)4月29日晚間發(fā)布了《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱(chēng)“指導(dǎo)意見(jiàn)”），對(duì)目前（退市）實(shí)踐中存在的堵點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行優(yōu)化完善，主要內(nèi)容包括：強(qiáng)化退市程序銜接，暢通交易所退出機(jī)制，完善主辦券商承接安排，優(yōu)化退市板塊掛牌流程等。

其中，在優(yōu)化退市板塊掛牌流程方面，據(jù)新規(guī)，在主辦券商協(xié)助退市公司辦理掛牌手續(xù)的基礎(chǔ)上，退市公司直接按照全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的規(guī)定進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓。

對(duì)于指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布背景，證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，是為適應(yīng)注冊(cè)制改革和常態(tài)化退市的要求，進(jìn)一步完善上市公司退市后監(jiān)管工作。隨著注冊(cè)制改革的深入推進(jìn)、常態(tài)化退市機(jī)制的進(jìn)一步完善，退市情形更加健全，退市效率大幅提升，退市公司數(shù)量呈現(xiàn)出快速增加的態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，退市板塊掛牌退市公司數(shù)量已由2013年的45家增長(zhǎng)到83家。隨著退市公司數(shù)量大幅增加，退市公司監(jiān)管壓力逐步增大，部分制度安排已無(wú)法適應(yīng)當(dāng)前新的監(jiān)管形勢(shì)，實(shí)踐中一些問(wèn)題逐步凸顯。例如，退市程序銜接不暢，公司從交易所摘牌后到退市板塊掛牌耗時(shí)較長(zhǎng)。

整體來(lái)看，指導(dǎo)意見(jiàn)立足于落實(shí)《證券法》基本要求，更好保障常態(tài)化退市平穩(wěn)實(shí)施，依托現(xiàn)有的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為退市板塊，按照“順暢銜接、適度監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、形成合力”的原則，對(duì)目前實(shí)踐中存在的堵點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行優(yōu)化完善。主要內(nèi)容涉及四方面。

一是強(qiáng)化退市程序銜接，暢通交易所退出機(jī)制，完善主辦券商承接安排，簡(jiǎn)化確權(quán)登記程序，優(yōu)化退市板塊掛牌流程，推動(dòng)退市公司平穩(wěn)順暢進(jìn)入退市板塊。

“在主辦券商協(xié)助退市公司辦理掛牌手續(xù)的基礎(chǔ)上，退市公司直接按照全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的規(guī)定進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓?！敝笇?dǎo)意見(jiàn)中提到。

二是優(yōu)化退市公司持續(xù)監(jiān)管制度，從退市公司實(shí)際情況出發(fā)，合理設(shè)定信息披露和公司治理要求，建立差異化的監(jiān)管機(jī)制，提升監(jiān)管精準(zhǔn)性、適應(yīng)性。

三是健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，引導(dǎo)不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)化途徑退出市場(chǎng)，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)收斂和逐步出清。

四是完善退市公司監(jiān)管體制，構(gòu)建職責(zé)清晰、協(xié)同高效的監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化各方分工協(xié)作和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成有效的監(jiān)管合力。

下一步，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司等單位持續(xù)完善有關(guān)的自律規(guī)則，切實(shí)發(fā)揮退市板塊制度功能，保護(hù)投資者基本權(quán)利，確保退市制度平穩(wěn)實(shí)施，推動(dòng)形成“有進(jìn)有出，能進(jìn)能出”的良好生態(tài)。

當(dāng)天晚間，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、滬深交易所、北交所、中國(guó)結(jié)算發(fā)布《關(guān)于退市公司進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)施辦法》。退市公司應(yīng)確保公司股票及時(shí)進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)Ｕ贤顿Y者的交易權(quán)利。交易所強(qiáng)化退市過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防范和處置，壓實(shí)退市公司及相關(guān)主體責(zé)任，做好相關(guān)協(xié)調(diào)工作，推動(dòng)證券公司主動(dòng)承接退市公司股票進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，并為主辦券商承接掛牌轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)提供必要的支持。

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