鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》出品

作者：付歸

1987年，故宮博物院陶瓷館迎來(lái)了流落在阿姆斯特丹的13件清代青花瓷。

這批瓷器在中國(guó)南海沉睡了二百多年后，被一個(gè)英國(guó)人打撈出來(lái)進(jìn)行公開(kāi)拍賣，時(shí)年七十余歲的羅桂祥得知后前去競(jìng)價(jià)拍賣，從中捧回幾十件青花瓷和宜興紫砂，先后贈(zèng)給香港中文大學(xué)文物館、故宮博物院、上海博物館和南京博物院。

就在六年前，羅桂祥剛把幾十年日就月將收藏的四百七十六件陶瓷茶具捐給香港市政局，將一人樂(lè)趣變?yōu)楸娙藰?lè)趣。

收藏文物與創(chuàng)辦維他奶，是羅桂祥一生傾注家國(guó)情懷的兩種載體，前者幫助他重構(gòu)消逝的民族文化，后者實(shí)現(xiàn)他實(shí)業(yè)救國(guó)的心中愿景。

如今，在羅桂祥仙逝27年之后，他捐贈(zèng)的文物仍在歷史長(zhǎng)河里熠熠生輝，但他一手創(chuàng)辦的維他奶卻歷經(jīng)浮沉，成了與他初衷相悖的“毒奶”，不復(fù)其“一片冰心在玉壺”的赤子之心，不僅業(yè)績(jī)暴跌95%，口碑更是“聲名狼藉”。

1、凈利暴跌95% 董事薪酬占凈利三成以上

據(jù)觀察者網(wǎng)此前報(bào)道，今年7月1日晚，香港銅鑼灣發(fā)生一起持刀襲警事件，施暴男子逃跑后自殺身亡。維他奶證實(shí)該男子為旗下員工，而一份網(wǎng)傳內(nèi)部通告顯示，維他奶稱該施暴男子"不幸逝世"并對(duì)其家人"深切慰問(wèn)"，這引發(fā)眾怒。

一邊享受著中國(guó)市場(chǎng)，一邊在內(nèi)部通告中“慰問(wèn)”襲警暴徒，維他奶聲譽(yù)一落千丈，大量消費(fèi)者自發(fā)抵制維他奶集團(tuán)的產(chǎn)品，全國(guó)多地商戶和電商開(kāi)始下架維他奶產(chǎn)品，向供應(yīng)商退貨。

受此影響，維他奶業(yè)績(jī)大跌。

據(jù)其2021/2022財(cái)年中報(bào)顯示，2021年4-9月，維他奶營(yíng)業(yè)收入同比降低18%，僅為36.04億港元，凈利潤(rùn)為3300萬(wàn)港元，較去年同期降低95%。

其中，中國(guó)香港業(yè)務(wù)營(yíng)收為10.24億港元，同比增長(zhǎng)了3%；澳洲及新西蘭營(yíng)收為3.04億港元，同比增長(zhǎng)27%；新加坡?tīng)I(yíng)收6423萬(wàn)港元，同比增長(zhǎng)3%。而維他奶最依賴的中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)營(yíng)收僅為22.74億港元，同比下滑了29%，虧損達(dá)3258萬(wàn)港元。

內(nèi)地市場(chǎng)的虧損何以讓維他奶凈利暴跌95%？

鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2017/2018、2018/2019、2019/2020、2020/2021四個(gè)財(cái)年，中國(guó)內(nèi)地收入（人民幣口徑）分別為31.19億元、39.73億元、40.25億元、43.66億元，占維他奶總收入比重常年超60%，因此內(nèi)地市場(chǎng)的萎縮成了維他奶不可承受之重。

其次，維他奶業(yè)績(jī)?cè)缬蓄j勢(shì)，過(guò)往業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依賴政府補(bǔ)助。2020/2021財(cái)年，維他奶凈利潤(rùn)雖然錄得了19%的增長(zhǎng)，但在剔除新冠疫情相關(guān)的政府補(bǔ)貼后，其凈利潤(rùn)則同比下跌35%。

此外，2021年4-9月，維他奶毛利和毛利率的大幅度下滑，其毛利下跌28%，毛利率下跌7%至48%。

在不得內(nèi)地市場(chǎng)青睞及失去政府補(bǔ)助的情況下，維他奶凈利暴跌也不奇怪了。

鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)不理想之余，維他奶董事的薪酬卻非常高。2020/2021年，維他奶董事羅友禮的薪酬總計(jì)為1116.6萬(wàn)美元，其中包括30.8萬(wàn)美元的董事袍金、640.8萬(wàn)美元的薪金津貼及實(shí)物福利、393.3萬(wàn)美元的酌情發(fā)放之發(fā)紅、38萬(wàn)美元的退休計(jì)劃供款、13.8萬(wàn)美元的以股份為基礎(chǔ)之付款。

而羅友禮并非維他奶薪酬最高的人，另外一個(gè)董事陸博濤薪酬達(dá)到了1860.1萬(wàn)美元，他僅薪金津貼及實(shí)物福利就達(dá)到了740.5萬(wàn)美元，此外以股份為基礎(chǔ)之付款的金額達(dá)到了679.6萬(wàn)美元。

財(cái)報(bào)顯示，此二人的高薪酬持續(xù)多年。2019-2021財(cái)年，羅友禮和陸博濤的薪酬合計(jì)分別為3038.8萬(wàn)美元、3109.5萬(wàn)美元、2976.7萬(wàn)美元。為方便計(jì)算，鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》以2022年4月20日美元兌港元匯率為準(zhǔn)，二人薪酬大約分別為2.38億港元、2.44億港元、2.33億港元。

然而，同期維他奶的凈利潤(rùn)分別為6.96億港元、5.36億港元、5.48億港元，二人薪酬分別占當(dāng)期凈利潤(rùn)的34.24%、45.5%、42.6%。

2、渠道混亂經(jīng)銷商退出 27批次產(chǎn)品不合格被拒入境

對(duì)于中國(guó)內(nèi)地的業(yè)績(jī)下滑，維他奶表示，7-9月大部分時(shí)間產(chǎn)品未有充份上架及投放廣告，第二季度的收入因而受到影響。

事實(shí)上，維他奶業(yè)績(jī)暴跌的原因還不止于此，其市場(chǎng)管理也存在很大問(wèn)題。

據(jù)食業(yè)頭條報(bào)道，7月的事件之后，維他奶品牌營(yíng)銷和業(yè)務(wù)人員跟進(jìn)都不到位，雖然所在地區(qū)的產(chǎn)品沒(méi)有下架，但是銷售受到了影響，較去年同期下降40%以上。

當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)經(jīng)銷商過(guò)多，區(qū)域界定不太嚴(yán)格，出貨價(jià)格又不嚴(yán)格管控，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售利潤(rùn)過(guò)低，但維他奶給到的銷售指標(biāo)盲目激增，經(jīng)銷商低價(jià)拋貨現(xiàn)象也就越來(lái)越多。

此外，疫情后維他奶布局了盒馬、每日優(yōu)鮮等新零售渠道，這本應(yīng)是利好的局面，但卻沖擊到經(jīng)銷商的利益。

通過(guò)線上渠道的低價(jià)促銷，能夠相對(duì)輕松且快速的達(dá)成業(yè)績(jī)。導(dǎo)致出現(xiàn)了同規(guī)格的產(chǎn)品線上銷售價(jià)格遠(yuǎn)低于線下的情況。以250毫升利樂(lè)裝產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品曾在京東平臺(tái)每盒售價(jià)不足2.1元，而線下超市每盒的售價(jià)多為3元或3.5元。

由于價(jià)格存在大幅差額，導(dǎo)致了線下渠道商和零售終端的不滿，有不少經(jīng)銷商選擇不再代理維他奶產(chǎn)品。

對(duì)渠道管理的薄弱只是一部分問(wèn)題，維他奶的品控問(wèn)題也比較突出。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021年1-12月，全國(guó)海關(guān)在口岸監(jiān)管環(huán)節(jié)檢出安全衛(wèi)生項(xiàng)目不合格并未準(zhǔn)入境的食品共計(jì)2893批次，其中，維他奶累計(jì)有27批次產(chǎn)品被拒絕入境，而被拒入境的原因包括超范圍使用營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化劑泛酸鈣、D-泛酸鈣及標(biāo)簽不合格。

根據(jù)《食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) 食品營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化劑使用標(biāo)準(zhǔn)》GB14880-2012規(guī)定，D-泛酸鈣并不能作為營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化劑在飲料中直接使用，但D-泛酸鈣屬于營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化劑泛酸的化合物來(lái)源，而泛酸則允許在碳酸飲料、風(fēng)味飲料、茶飲料類等產(chǎn)品中按照規(guī)定用量添加。

3、維他奶背后的豪門

歷經(jīng)80余年發(fā)展，維他奶在口碑和業(yè)績(jī)上雙雙滑鐵盧，羅桂祥若泉下有知，必將捶胸頓足，而因豪門恩怨獨(dú)立創(chuàng)業(yè)的羅桂祥大房或許也會(huì)遺憾于當(dāng)年的敗走。

出生于廣東梅縣三鄉(xiāng)鎮(zhèn)寨上村的羅桂祥，在余仁生老板余東璇的資助下，于1929年考入香港大學(xué)商學(xué)院，畢業(yè)后便出任了余東璇的商務(wù)秘書(shū)，抗日戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始后，羅桂祥參加了深圳農(nóng)村福利中心的救亡工作。

1936年底，羅桂祥在上海偶然聽(tīng)到美駐華商務(wù)參贊雅諾氏的公開(kāi)演講，大意是大豆?fàn)I養(yǎng)豐富，含蛋白質(zhì)與牛奶一樣高，自此羅桂祥認(rèn)識(shí)到了大豆的分量。

回到香港后，羅桂祥目睹難民營(yíng)中飽受摧殘的同胞貧病交加，嚴(yán)重營(yíng)養(yǎng)不良，深受儒家“厚生”思想影響的他開(kāi)始思考“如何在貧窮落后的中國(guó)，用極低的價(jià)錢生產(chǎn)有高度營(yíng)養(yǎng)的食品”。

1940年，羅桂祥以1.5萬(wàn)港幣設(shè)立了維他奶，將此定義為“窮人的牛奶”。六七十年代，維他奶一躍成為全球最大的豆奶公司，羅桂祥也由此得名“維他奶之父”、“香港豆奶大王”。

同一時(shí)期，羅桂祥不斷加碼自己的政治和社會(huì)資本，先是邀請(qǐng)大學(xué)同窗簡(jiǎn)悅強(qiáng)加入維他奶事局，因?yàn)楹?jiǎn)氏家族與利希慎家族和李冠春家族關(guān)系密切，不但商業(yè)關(guān)系重疊，更通過(guò)聯(lián)姻一榮皆榮。其中，李冠春的兒子李福兆便是后來(lái)的“香港聯(lián)交所之父”。

在羅桂祥受到政府垂青進(jìn)入市政局后，羅桂祥不可避免地要選擇一個(gè)接班人分擔(dān)管理的重任。與香港許多豪門一般，羅桂祥共有3位太太，8個(gè)孩子。維他奶逐漸發(fā)展起來(lái)后，羅桂祥的弟弟、兒子等家族成員大多在公司任職，家族紛爭(zhēng)由此而起。

8個(gè)孩子中，羅桂祥偏愛(ài)二房生的第六子羅友禮，在羅友禮讀完中學(xué)后，羅桂祥勸說(shuō)他進(jìn)修食品學(xué)，1967年羅友禮學(xué)成歸來(lái)，加入維他奶公司。次年5月，羅友禮同胞兄弟羅友仁獲選加入董事局，二代接班局面逐漸明朗。

眼見(jiàn)無(wú)緣成為接班人，大房所生的羅開(kāi)睦和叔叔羅騰祥離開(kāi)了公司，獨(dú)自創(chuàng)業(yè)成立了大家樂(lè)集團(tuán)，主要做連鎖快餐店。

為了緩和關(guān)系，1970年，羅桂祥決定重組公司，分別成立了四個(gè)部門：汽水部、袋裝食品部、芝士部、壓縮食品部，但羅桂祥將后三個(gè)部門交由羅友仁、羅友義和羅友禮主理，卻將大房所生的另一個(gè)兒子羅開(kāi)敦排除在接班的重要位置之外，使管控大權(quán)高度集中于二房所生子女手中，以免分薄管治權(quán)力。

此后，羅桂祥的弟弟羅芳祥也出走維他奶，成立了大快活集團(tuán)，復(fù)制了大家樂(lè)集團(tuán)的發(fā)展路徑。

維他奶、大家樂(lè)集團(tuán)、大快活集團(tuán)均在港交所上市，截至19日收盤(pán)，維他奶股價(jià)為13.66港元，大家樂(lè)集團(tuán)股價(jià)為13.18港元，大快活集團(tuán)股價(jià)為15.18港元。

到了第三代，羅桂祥的孫女、羅友禮的女兒羅秀茵和羅琪茵是香港有名的“姐妹花”，羅秀茵的丈夫?yàn)橘€王何鴻燊的兒子何猷龍；羅琪茵的丈夫莊友堅(jiān)為香港中南證券掌舵人，有“殼股玩家”之稱。

其中，羅琪茵的目光更多聚焦在金融行業(yè)，一度有“女股神”之稱。近十年，羅琪茵主要依靠一家于英國(guó)處女群島注冊(cè)的公司Future Capital Group Limited進(jìn)行資本運(yùn)作。天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前，羅琪茵持有思捷環(huán)球15.04%的股份，持有盛京銀行4.55%的股份。

而大房羅開(kāi)睦之子羅德承不僅是大家樂(lè)的首席執(zhí)行官，2019年還出任了維他奶薪酬及提名委員會(huì)成員，不知羅德承是否會(huì)以羅友禮侄子的身份接班維他奶，也許新一輪的豪門恩怨已在醞釀中。