開盤即漲50%，復(fù)牌后漲幅擴(kuò)大至133%！聚合轉(zhuǎn)債上市首日的走勢驚呆不少人。什么原因讓這只可轉(zhuǎn)債如此“瘋狂”？

首日漲幅創(chuàng)紀(jì)錄

今日是聚合轉(zhuǎn)債上市首日。此前業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，這只可轉(zhuǎn)債的上市定價(jià)可能不超過120元。沒想到，聚合轉(zhuǎn)債“不走尋常路”，不僅創(chuàng)出新券上市首日最大漲幅紀(jì)錄，還在收盤前上演“三分鐘翻一番”的戲碼。

集合競價(jià)階段，聚合轉(zhuǎn)債的走勢就透露出一絲不同尋常，直接漲50%，被上交所臨時(shí)停牌，“一字板”保持至14時(shí)57分。

復(fù)牌后，聚合轉(zhuǎn)債繼續(xù)高歌猛進(jìn)，在最后三分鐘的收盤競價(jià)階段，推動(dòng)行情走向高潮。

三分鐘內(nèi)，聚合轉(zhuǎn)債的價(jià)格從150元的復(fù)牌價(jià)，最高拉升至300元，迅速翻了一番；隨后漲幅有所收窄，但全天仍上漲133.52%，創(chuàng)出滬深兩市有可轉(zhuǎn)債發(fā)行紀(jì)錄以來新券上市首日最大漲幅。

以收盤價(jià)233.52元計(jì)算，若投資者中1簽且持有至今日收盤，浮盈1335.2元。

來源：Wind

漲幅因何而來？

業(yè)內(nèi)人士對可轉(zhuǎn)債上市首日的定價(jià)預(yù)測，往往是根據(jù)溢價(jià)率來判斷的，例如，招商證券研報(bào)此前指出，聚合轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)AA-，預(yù)計(jì)本期轉(zhuǎn)債上市價(jià)格在110元-115元之間，對應(yīng)溢價(jià)率在35%-40%之間。

與可轉(zhuǎn)債瘋狂大漲不同的是，19日聚合轉(zhuǎn)債正股聚合順股價(jià)波動(dòng)不大，截至收盤上漲2.03%，報(bào)12.09元。

來源：Wind

在正股波動(dòng)不大的情況下，聚合轉(zhuǎn)債為何上市首日能夠創(chuàng)133.25%的漲幅？市場人士分析，可能有三方面原因。

首先，可能與公司的行業(yè)有關(guān)。公開資料顯示，聚合順是國內(nèi)尼龍6切片龍頭，集尼龍6切片研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體，是一家新材料公司。公司定位高端產(chǎn)品，不斷擴(kuò)張產(chǎn)能，通過直接銷售高技術(shù)高品質(zhì)產(chǎn)品獲取收入、利潤及現(xiàn)金流。

其次，聚合順盈利能力較強(qiáng)。年報(bào)顯示，2021年公司凈利潤2.39億元，與2020年1.16億元相比，翻了一倍。

此外，聚合轉(zhuǎn)債屬于小規(guī)?？赊D(zhuǎn)債，也吸引了眾多目光。此次聚合轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模為2.04億元，在今年發(fā)行的可轉(zhuǎn)債中，規(guī)模排倒數(shù)第三。即使在可轉(zhuǎn)債發(fā)行史上，也屬于小規(guī)模?！稗D(zhuǎn)債規(guī)模迷你，有一定被炒作概率?！闭猩套C券固收首席分析師尹睿哲稱。

值得一提的是，聚合轉(zhuǎn)債首日漲超133%，直接導(dǎo)致其轉(zhuǎn)股溢價(jià)率飆升至182%。而高溢價(jià)率意味著，此只轉(zhuǎn)債走勢已較大程度透支正股上漲前景，后續(xù)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)可能有所加大。