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為什么2021年人民幣匯率能夠逆勢(shì)走強(qiáng)?中銀證券管濤:供大于求

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 4月16-4月17日,2022年清華五道口全球金融論壇在北京舉行,會(huì)議以“行穩(wěn)致遠(yuǎn),金融助力高質(zhì)量發(fā)展”為主題,周小川、肖鋼、朱民、吳曉求、黃益平、鄭秉文等大咖出席并演講,鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程報(bào)道。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在論壇上回顧了2021年人民幣的走勢(shì)。他指出,2020年人民幣振蕩升值、美元貶值,美元先漲后跌,人民幣先跌后漲,美元兌人民幣漲了6%以上。在此背景下,很多人預(yù)期2021年美元指數(shù)會(huì)進(jìn)一步下跌,但美元指數(shù)不跌反漲,全年漲了6.7%。按照過去的邏輯,本來應(yīng)該是美元強(qiáng)、人民幣弱,人民幣預(yù)期貶值,但是去年全年人民幣匯率中間價(jià)漲了2.3%,收盤價(jià)漲了2.6%。

2021年為什么人民幣匯率能夠逆勢(shì)走強(qiáng)?管濤認(rèn)為原因在于受供求的影響。他表示,一方面中國(guó)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)基本面比較強(qiáng)勁,受益于疫情防控有效,率先復(fù)工復(fù)產(chǎn),去年中國(guó)外貿(mào)出口以美元計(jì)價(jià)增長(zhǎng)了30%,貿(mào)易順差6767億美元?jiǎng)?chuàng)了歷史新高。

雖然2021年中美利差有所收窄,“十年期”的利差比上一年底收窄了100個(gè)基點(diǎn),但是仍然有130個(gè)基點(diǎn),是正向利差,而債券通凈流入是7487億元,減少了30%。陸股通累計(jì)凈買入4322億元,增長(zhǎng)了107%,去年外資大量流入。

另一方面是外匯供大于求,重要的是來自于貿(mào)易順差貢獻(xiàn)的結(jié)售匯順差。去年銀行即期、遠(yuǎn)期,加期權(quán)的結(jié)算總順差2742億美元,增長(zhǎng)27%。代客貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差3365億美元,增長(zhǎng)40%,占銀行結(jié)售匯總順差的123%。

關(guān)鍵詞: 人民幣匯率 美元指數(shù)
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