4月15日，A股三大股指弱勢震蕩，兩市超3800只個股下跌。截至午間收盤，滬指跌0.62%，深證成指跌1.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.57%。盤面上，電力、房地產、食品飲料、鋼鐵、新冠藥概念等板塊漲幅居前；電氣設備、通用機械、倉儲物流等板塊跌幅居前。

中信證券認為，企業(yè)投資是經(jīng)濟性波動的主要推動因素之一，同時經(jīng)濟也是企業(yè)投資的主要決定因素，因此企業(yè)投資周期與經(jīng)濟周期往往保持同步性，部分時期企業(yè)投資略滯后于經(jīng)濟變動。即使在美聯(lián)儲緊縮周期中，經(jīng)濟基本面仍是決定企業(yè)投資的核心因素，美聯(lián)儲緊縮對于企業(yè)投資的影響有限。預計企業(yè)投資已經(jīng)度過了此輪周期峰值，未來或將步入下行期，但下行期增速不會過低至嚴重拖累經(jīng)濟。

方正證券研報判斷商品價格上漲已到尾聲，二季度是滯脹頂點。后續(xù)全球經(jīng)濟和通脹都會回落。從本輪經(jīng)濟周期節(jié)奏上看，預計盈利周期的低點可能在三季度出現(xiàn)。貨幣政策上，預計國內寬松的貨幣政策將會延續(xù)，美聯(lián)儲加息不會對國內產生太大的影響，無論是利率還是匯率機制。當前A股市場估值水平整體處于低位，分化依然較大。從歷史經(jīng)驗看，絕對低估值板塊有很好的防御屬性。除此之外，二季度建議關注行業(yè)政策預期可能出現(xiàn)邊際好轉的板塊，如醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、地產等。