4月12日，美元指數(shù)盤中再次沖上100，最高報100.2330。這已是美元連續(xù)第3個交易日在盤中觸碰100關口。

一般而言，作為價格指標的美元指數(shù)走強，非美元貨幣匯率往往會回調(diào)。3月以來，人民幣匯率波動幅度略有加大。

美元指數(shù)連續(xù)走強，人民幣匯率會大幅回調(diào)嗎？

美元指數(shù)盤中接連破百

4月12日上午，美元指數(shù)再次站上100關口，截至16:00，最高至100.23，創(chuàng)2020年6月以來新高，盤中多數(shù)時候都位于100以上。11日，美元指數(shù)同樣于盤中升破100，最高報100.0485。更早一個交易日，4月8日，美元指數(shù)最高報100.1929。

來源：Wind

連續(xù)3個交易日盤中破百，美元指數(shù)緣何走強？

“美元指數(shù)受美聯(lián)儲鷹派議息紀要及官員言論提振，盤中如期突破100大關?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委分析稱。

國際上，俄烏沖突造成歐洲美國“此消彼長”，也推升美元指數(shù)走強。西部證券宏觀首席分析師張靜靜分析，俄烏沖突加劇了歐洲通脹壓力，其經(jīng)濟前景存在不確定性，歐洲央行上半年加息預期不升反降。相比之下，美聯(lián)儲加息預期在俄烏沖突后并未減弱，美強歐弱局面再度顯現(xiàn)，美元被動升值。

“歐洲央行仍未給出明確加息信號，更依賴俄羅斯能源的歐洲經(jīng)濟前景陰霾密布，美國基本面占優(yōu)，歐元將延續(xù)弱勢?！濒斦M一步解釋。

建信期貨研報此前指出，由于美元指數(shù)構(gòu)成中，歐元、英鎊權(quán)重分別為57.6%、11.9%，歐元占絕對權(quán)重，歐元、英鎊權(quán)重合計為69.5%，因此美元指數(shù)受歐元影響較大。今年2月以來，歐元兌美元匯率持續(xù)回調(diào)，一度跌破1.1美元這一關鍵位置，并在1.1美元這一位置附近徘徊。

對于美元指數(shù)未來走勢，魯政委預測，由于短期面臨關鍵技術(shù)性阻力，美元指數(shù)可能在100附近暫緩升勢、積蓄力量。

人民幣匯率展現(xiàn)韌性

3月以來，在岸人民幣對美元即期匯率波動加大，最高至6.3048元，最低至6.3800元。

總體上，盡管近期美元指數(shù)走強，但人民幣匯率仍展現(xiàn)出韌性。4月12日，截至16:00，在岸人民幣對美元即期匯率報6.3690元，與前一交易日在岸人民幣16:30收盤價相比，升值9個基點。

來源：Wind

“本周美元指數(shù)上行未能帶動美元兌人民幣上破120日均線?！濒斦偨Y(jié)此次美元指數(shù)上行對人民幣匯率的影響。

業(yè)內(nèi)人士預計，短期內(nèi)美元指數(shù)走高，或?qū)θ嗣駧艆R率形成一定的壓力。但人民幣匯率不存在大幅回調(diào)基礎，人民幣匯率彈性將進一步增大，人民幣匯率預期保持穩(wěn)定較為關鍵。

魯政委分析，境內(nèi)美元“緩沖墊”仍發(fā)揮作用。3月外儲吸收的境內(nèi)美元規(guī)模增長，有助于加快境內(nèi)美元資金池的消耗，短線美元指數(shù)將面臨技術(shù)性阻力，美元兌人民幣上行動能可能減輕。

“在外需強、內(nèi)虛弱情況下，貿(mào)易順差的擴大將帶動外匯流入增加，對沖人民幣貶值壓力?！比A泰證券固收首席分析師張繼強進一步分析。此外，對于中美10年期國債利差倒掛對人民幣匯率的負面影響，張繼強也表示，中美名義利差顯著收斂，但實際利差仍寬，成為支撐人民幣匯率強勢的關鍵。

國家外匯管理局此前在學習金融委會議講話精神時指出，維護外匯市場穩(wěn)健運行，加強外匯市場監(jiān)測研判和宏觀審慎管理，引導市場主體更廣泛使用匯率避險工具，積極防范化解外部沖擊風險。