中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者4月1日從多位業(yè)內(nèi)人士處獨(dú)家獲悉，為應(yīng)對(duì)近期資本市場(chǎng)波動(dòng)，與投資者利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，又有一家股份行理財(cái)公司準(zhǔn)備出手自購(gòu)旗下產(chǎn)品，自購(gòu)金額有望創(chuàng)業(yè)內(nèi)新高。此外，日前還有一家股份行理財(cái)公司已出手自購(gòu)旗下產(chǎn)品，自購(gòu)金額超4億元。上述兩家股份行理財(cái)公司合計(jì)自購(gòu)金額有望超10億元。

“真金白銀”傳遞信心

近期，銀行理財(cái)公司頻頻自購(gòu)，且自購(gòu)金額屢創(chuàng)新高。3月23日至26日，光大理財(cái)、南銀理財(cái)、中郵理財(cái)相繼發(fā)布公告稱(chēng)，分別運(yùn)用約2億元、5億元、6.5億元自有資金投資公司旗下理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，自購(gòu)產(chǎn)品以固收類(lèi)和混合類(lèi)為主。光大理財(cái)此前表示，自有資金的投資主要以固收類(lèi)和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)打底，輔以其他類(lèi)型資產(chǎn)配置，目前自有資金已投向陽(yáng)光金日添利、陽(yáng)光金天天購(gòu)等固收類(lèi)產(chǎn)品，以及光銀現(xiàn)金、陽(yáng)光碧機(jī)構(gòu)盈等現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士分析，銀行理財(cái)公司紛紛自購(gòu)與近期銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈有關(guān)。增持首先是基于對(duì)資本市場(chǎng)韌性的信心，其次是基于對(duì)自身投研、管理能力的信心。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者梳理，截至3月31日，目前由銀行理財(cái)公司發(fā)行的存續(xù)產(chǎn)品有8508只，已披露凈值的產(chǎn)品有8434只，其中破凈產(chǎn)品1276只，占比15.23%。

在破凈的1276只產(chǎn)品中，有15只產(chǎn)品凈值低于0.9元，發(fā)行主體包括工銀理財(cái)、光大理財(cái)、興銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、寧銀理財(cái)、信銀理財(cái)、招銀理財(cái)、建信理財(cái)?shù)取?/p>

從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，上述凈值低于0.9元的產(chǎn)品以權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品為主，且運(yùn)作期多自2021年下半年之后開(kāi)始，在2021年12月中旬之后凈值波動(dòng)明顯加大。

圖片來(lái)源：中國(guó)理財(cái)網(wǎng)

積極研究對(duì)策

對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，多家銀行高管日前頻頻發(fā)聲，表示正在研究對(duì)策。

3月21日，招商銀行常務(wù)副行長(zhǎng)兼董秘王良在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，最近一段時(shí)間，理財(cái)子公司產(chǎn)品出現(xiàn)跌破凈值的情況，主要與資本市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)。當(dāng)前，招銀理財(cái)有幾十只產(chǎn)品“破凈”，與行業(yè)其他公司狀況一致。

目前招銀理財(cái)在研究措施，結(jié)合銀行客戶(hù)低風(fēng)險(xiǎn)的配置，加大債券等固收類(lèi)產(chǎn)品的投入；對(duì)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的配置，加大投研能力，延長(zhǎng)理財(cái)產(chǎn)品封閉期；加強(qiáng)資產(chǎn)配置，減少回撤。同時(shí)也要加大投資者教育。

此外，記者了解到，多家銀行理財(cái)公司開(kāi)始降低理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率，部分產(chǎn)品的申購(gòu)費(fèi)、固定管理費(fèi)甚至為0。

各家公司紛紛自購(gòu)也是一項(xiàng)重要舉措。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，在銀行理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化、資本市場(chǎng)波動(dòng)的大背景下，銀行理財(cái)公司通過(guò)自購(gòu)向投資者傳遞信心具有一定的必要性，也是投資者教育的一部分。一方面，自購(gòu)能在一定程度上促進(jìn)投資者逐步形成長(zhǎng)期投資理念；另一方面，強(qiáng)化了銀行理財(cái)公司長(zhǎng)期投資的行為，有助于更好地發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者資本市場(chǎng)穩(wěn)定器的功能。

可通過(guò)定投平滑市場(chǎng)波動(dòng)

華夏理財(cái)副總裁賈志敏日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)加大，與產(chǎn)品估值方法變更、底層金融資產(chǎn)變動(dòng)等多因素有關(guān)。

“當(dāng)前部分投資者心理產(chǎn)生波動(dòng)，和行業(yè)特殊的歷史背景有關(guān)。資管新規(guī)出臺(tái)前，銀行理財(cái)產(chǎn)品屬于類(lèi)存款產(chǎn)品，實(shí)行資金池運(yùn)作模式，資產(chǎn)端和負(fù)債端實(shí)現(xiàn)分離，產(chǎn)品沒(méi)有凈值波動(dòng)，導(dǎo)致部分投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知。”賈志敏說(shuō)。

資管新規(guī)推出以后，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)向凈值化轉(zhuǎn)型，因此凈值波動(dòng)將是趨勢(shì)，也是常態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士建議，客戶(hù)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，相應(yīng)地選擇現(xiàn)金管理類(lèi)、固收類(lèi)、混合類(lèi)、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。投資策略方面，可以通過(guò)定投方式來(lái)平滑市場(chǎng)波動(dòng)。