3月30日，美圖公司發(fā)布截至2021年12月31日止年度業(yè)績報告，2021年其實現(xiàn)營收16.66億元，同比增長39.5%；公司擁有人應(yīng)占經(jīng)調(diào)整利潤凈額為8510萬元，同比增長39.7%。

在財報中，美圖將2021年度營收增長歸結(jié)于VIP訂閱及影像SaaS業(yè)務(wù)的驅(qū)動，并表示已決定集中精力為影像及美麗產(chǎn)業(yè)提供SaaS服務(wù)。

這似乎表明，美圖對于將上述業(yè)務(wù)發(fā)展成新的業(yè)績增長點頗有信心。曾在社交、電商直播、游戲甚至區(qū)塊鏈等領(lǐng)域?qū)で筠D(zhuǎn)型但未收獲預(yù)期效果的美圖，如今發(fā)力B端業(yè)務(wù)真的能走上正軌嗎？

此外，美圖的整體月活數(shù)仍然呈現(xiàn)下滑趨勢，在此情況下，其主力產(chǎn)品美圖秀秀該如何保持對C端用戶的吸引力？

在線廣告收入占比首次跌破50%

VIP訂閱及影像SaaS業(yè)務(wù)收入同比翻番

2021年，美圖公司在線廣告收入為7.66億元，同比增長12.5%。與2020年相比，美圖平臺上的廣告主數(shù)目在2021年持續(xù)增長，主要客戶數(shù)目穩(wěn)定，而中小客戶數(shù)目持續(xù)增長，得益于其在不同品類（例如電商、服裝及餐飲膳食等）中努力擴展客戶。

從各業(yè)務(wù)收入來看，在線廣告仍是美圖的主要收入來源。但這一收入在總收入中的占比已逐步下降，從2019年的76.9%降低到2021年的46%，首次跌破50%。

與此同時，“高級訂閱服務(wù)及應(yīng)用內(nèi)購買”收入從2019年開始以較大幅度上升，這一收入名稱在2021年年報中已改為“VIP訂閱及影像SaaS業(yè)務(wù)”，實現(xiàn)收入為5.19億元，同比增長146.9%，在總收入中的占比為31.2%。

據(jù)介紹，美圖將VIP訂閱服務(wù)應(yīng)用于海外應(yīng)用程序（即BeautyPlus及Airbrush）及國內(nèi)應(yīng)用程序（包括美圖秀秀及美顏相機）。美圖公司表示，依賴美圖秀秀影像產(chǎn)品組合于中國及海外的海量用戶基礎(chǔ)，及年輕一代用戶為該等服務(wù)付費的意愿日益增強，預(yù)期此項業(yè)務(wù)未來會持續(xù)增長。

至于其他兩項業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，2021年其互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入8167.3萬元，同比增長51.9%，在總收入占比4.9%；IMS及其他收入為2.99億元，同比增長20%，在總收入占比17.9%。

其中，IMS（達人內(nèi)容營銷解決方案）業(yè)務(wù)占“IMS及其他”收入線的86.3%，為有關(guān)顯著增長的主要貢獻因素。該業(yè)務(wù)收入由2020年的1.86億元增至2021年的2.581億元。據(jù)了解，通過第三方達人（包括美圖用戶中的KOL╱KOC）進行在線表演，IMS業(yè)務(wù)在多個在線及移動社交媒體平臺為廣告主提供廣告及營銷服務(wù)。

美圖在財報中表示，展望2022年，隨著VIP訂閱及影像SaaS業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，預(yù)期收入將持續(xù)增長。同時，鑒于影像行業(yè)及美麗產(chǎn)業(yè)不同SaaS模型中出現(xiàn)的機遇，預(yù)期繼續(xù)投資技術(shù)和人力資源，相關(guān)支出將會增加。

瞄準(zhǔn)B端業(yè)務(wù)尋找新增長點

發(fā)力點從硬件到解決方案再到軟件

近兩年來，美圖頻頻發(fā)力“美業(yè)SaaS”，即推出SaaS解決方案整合變美生態(tài)鏈，尤其是化妝品和護膚品牌及醫(yī)學(xué)美容提供商，以及“影像SaaS”業(yè)務(wù)，試圖尋找新的業(yè)績增長點。

其中，在美麗產(chǎn)業(yè)SaaS的主要產(chǎn)品與服務(wù)包括：通過美得得提供針對化妝品門店網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)資源規(guī)劃及供應(yīng)鏈管理解決方案；通過美圖宜膚提供針對美容院、護膚品牌、醫(yī)美診所等客戶的AI測膚的消費者洞察解決方案。

2021年12月，美圖公司旗下美圖網(wǎng)收購美得得約20.67%股權(quán)，總代價約7974.19萬元。股權(quán)購買完成后，美圖公司將擁有美得得約63.35%股權(quán)。

公開資料顯示，美得得成立于2014年，主要為中國下沉城市的個人護理和美容產(chǎn)品零售店提供商戶服務(wù)及SaaS產(chǎn)品。美得得目前在中國服務(wù)超1.15萬家化妝品企業(yè)。

至于美圖宜膚，為向美容院、護膚品牌及醫(yī)美診所提供基于AI皮膚分析的消費者洞察解決方案。不過，美圖并未公布其實現(xiàn)的具體收入數(shù)值，只說明其在2021年為“IMS及其他”的第二大收入來源。鑒于IMS收入已占該收入線收入近九成，美圖宜膚并未實現(xiàn)大規(guī)模的盈利。美圖表示正計劃于2022年推出第二代產(chǎn)品。

至于影像產(chǎn)業(yè)SaaS的主要產(chǎn)品與服務(wù)，則主要涵蓋：美圖旗下的影像應(yīng)用程序里與生活方式相關(guān)的VIP訂閱功能；為需要于工作中進行設(shè)計的設(shè)計專業(yè)人士及個人提供工作相關(guān)的設(shè)計解決方案；及為攝影工作室提供人工智能技術(shù)的圖片處理解決方案。

今年3月，美圖公司一次性發(fā)布了Chic相機、美圖證件照、Wink、美圖秀秀Mac版、美圖設(shè)計室、美圖云修6款影像產(chǎn)品，其中多款產(chǎn)品針對的場景已擴展到辦公領(lǐng)域。

具體而言，美圖證件照、美圖秀秀Mac版、美圖設(shè)計室及美圖云修均為工作、商用場景設(shè)計。例如，“美圖設(shè)計室”是面向中小企業(yè)用戶線上營銷和帶貨需求提供海報模板和商用版權(quán)素材；“美圖秀秀Mac版”針對商用場景提供圖片處理及海報設(shè)計兩項核心服務(wù)；“美圖云修”則為商業(yè)攝影提供商業(yè)級智能影像解決方案。

由此可見，美圖公司在其傳統(tǒng)的影像產(chǎn)品線上也開始發(fā)力B端。而這也在一定程度上意味著，美圖或?qū)@得更具購買力的企業(yè)VIP會員。

2019年，美圖曾推出醫(yī)美硬件產(chǎn)品meituspa潔面儀與meitukey皮膚檢測儀，但在市場上反響平平，難見水花。此后，該公司開始孵化AISaaS測膚品牌“美圖宜膚”。再到近期的設(shè)計、圖片處理解決方案。不難發(fā)現(xiàn)，美圖TOB的發(fā)力點已從硬件走到解決方案再走到軟件。

不過，由于使用美圖秀秀的用戶大多是非專業(yè)人士，美圖自身定位也一時之間難以擺脫“傻瓜式”的固有印象。所以要想發(fā)展更多有支付意愿的B端用戶，美圖還需增加研發(fā)投入，提升專業(yè)度，從而提升產(chǎn)品吸引力。

月活數(shù)3年下滑35%

美圖如何抓住用戶

相較于營收、經(jīng)調(diào)整凈利潤雙增的業(yè)績表現(xiàn)，美圖的產(chǎn)品運營數(shù)據(jù)似乎不盡如人意。

2021年12月，其月活躍用戶總數(shù)為2.3億，同比下降11.6%。從2018年6底的3.499億，下滑到如今的2.3億，3年內(nèi)下滑幅度近35%，美圖公司的用戶增長似乎已觸及天花板。

同時，其發(fā)家產(chǎn)品美圖秀秀月活穩(wěn)住了下降趨勢，維持了去年同期的1.147億。但其他幾款產(chǎn)品下滑幅度增大。

美顏相機月活5687萬元，同比減少8.1%；BeautyPlus月活3711.6萬，同比減少32.7%；歸類于其他平臺的月活為2194萬，同比下降了25.2%。

至于按地理位置劃分的月活數(shù)，截至2021年底，中國大陸月活數(shù)約1.539億，同比減少5.7%；海外月活約為7676.2萬，同比減少21.6%。

而對于美圖秀秀，美圖公司一直在試圖豐富這一美顏工具類軟件的內(nèi)容，使其成為一個集化妝品測評、化妝教程、時尚穿搭、運動健康等主題的垂直平臺。但具體的月活數(shù)據(jù)表明，這一內(nèi)容化戰(zhàn)略的效果并不明顯。

與此同時，美顏修圖的技術(shù)壁壘并不高，近幾年已有醒圖、Faceu激萌、B612、黃油相機、Snapseed等多種軟件興起，美圖雖仍坐擁超1億的月活，但這依舊不足以使其“穩(wěn)坐釣魚臺”。

截至2022年3月30日，美圖公司收盤價1.09港元，總市值48.09億港元，與曾經(jīng)千億市值已然想去甚遠。

盡管美圖公司近年來一直在謀求轉(zhuǎn)型，以增強資本市場對其的信心，但美圖秀秀一直是該公司流量之本，其中不少業(yè)務(wù)也是基于美圖秀秀的用戶以發(fā)展。

基于此，美圖公司或許需要思考，內(nèi)容之外，還能如何抓住用戶的心。