文/周 蘇

2021年7月1日，青蛙泵業(yè)股份有限公司（下稱“青蛙泵業(yè)”）預(yù)披露了招股說明書，擬于上交所主板上市，去年11月9日對招股書進(jìn)行了更新披露。本次IPO，青蛙泵業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)為民生證券，審計機(jī)構(gòu)為立信所。

《商務(wù)財經(jīng)》注意到，青蛙泵業(yè)在報告期內(nèi)對部分員工進(jìn)行了股權(quán)激勵，還對股東進(jìn)行了股利分配，但卻存在大量員工社保、公積金欠繳的情況；供應(yīng)商被強(qiáng)制執(zhí)行后新設(shè)立公司繼續(xù)開展合作；另外招股書信息披露前后矛盾，還與環(huán)評文件、官網(wǎng)數(shù)據(jù)打架。

大量社保、公積金欠繳

青蛙泵業(yè)是一家專業(yè)從事井用潛水泵研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，井用潛水泵又稱深井泵，可廣泛應(yīng)用于生活供水、農(nóng)業(yè)灌溉、工業(yè)生產(chǎn)、建筑建設(shè)及地質(zhì)勘查等領(lǐng)域。2018年至2021年1-6月（下稱“報告期”），青蛙泵業(yè)井用潛水泵的銷售收入占同期營業(yè)收入的比例均超九成。

報告期內(nèi)，青蛙泵業(yè)的營業(yè)收入分別為24,548.08萬元、35,657.46萬元、45,315.06萬元、28,839.67萬元；同期凈利潤分別為4,288.59萬元、3,679.63萬元、11,254.55萬元、6,936.39萬元。2019年度，青蛙泵業(yè)的營業(yè)收入同比增加45.26%，但凈利潤卻同比下滑了14.20%，出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象。

青蛙泵業(yè)出現(xiàn)上述情況，或與其實施股權(quán)激勵計提股份支付有關(guān)。

2019年12月，青蛙泵業(yè)的員工持股平臺入股，激勵股份共計385.00萬股，確認(rèn)股份支付4,412.10萬元。由于未約定激勵對象的服務(wù)期等限制條件，因此青蛙泵業(yè)將上述股份支付費用一次性計入了2019年度費用中。

青蛙泵業(yè)報告期內(nèi)不僅對員工進(jìn)行了股權(quán)激勵，還對股東進(jìn)行分紅。

2020年3月23日，青蛙泵業(yè)股東會議決定從2019年度未分配利潤提取6,875.00萬元用于支付現(xiàn)金股利，該次分紅已于2020年實施完畢。

值得注意的是，青蛙泵業(yè)對部分員工實施股權(quán)激勵、對股東進(jìn)行分紅的同時，報告期內(nèi)仍有不少員工社保公積金未繳。

招股書披露，青蛙泵業(yè)2018年員工人數(shù)462人，除工傷保險外的四類保險的繳存人數(shù)為264人，繳存占比57.14%；2019年員工人數(shù)534人，除工傷保險外的四類保險的繳存人數(shù)為355人，繳存占比66.48%；2020年員工人數(shù)611人，除工傷保險外的四類保險的繳存人數(shù)為472人，繳存占比77.25%；2021年上半年員工人數(shù)662人，除工傷保險外的四類保險的繳存人數(shù)為498人，繳存占比75.23%。

盡管青蛙泵業(yè)報告期內(nèi)社保繳納比例有所增加，但除了工傷保險外的四類保險的繳存比例均不足80%。此外，報告期內(nèi)青蛙泵業(yè)住房公積金的繳存人數(shù)占員工總數(shù)的比例分別為16.23%、20.22%、66.61%和73.56%，同樣存在欠繳的情況。據(jù)招股書，青蛙泵業(yè)報告期內(nèi)應(yīng)繳而未繳的社會保險和住房公積金合計金額共有655.15萬元。

污點供應(yīng)商“換殼”合作

據(jù)招股書，青蛙泵業(yè)生產(chǎn)所需主要原材料為漆包線、定轉(zhuǎn)子、不銹鋼件、塑料件、電纜線、鑄鐵件、銅配件、軸承等。

2018年和2019年，青蛙泵業(yè)對天臺縣宏鑫塑料廠（下稱“宏鑫塑料廠”）的采購金額分別為1,606.23萬元、1,916.50萬元；2020年對宏鑫塑料廠和浙江寶球精密模塑有限公司（下稱“寶球精密”）的合并采購金額為2,058.02萬元，2021年1-6月對寶球精密的采購金額為1,395.39萬元。

公開資料顯示，宏鑫塑料廠系個人獨資企業(yè)，投資人為許寶錢，2018年和2019年，宏鑫塑料廠除工傷保險外的其他保險的繳納人數(shù)僅有1人，2020年未披露社保繳納人數(shù)。寶球精密成立于2019年4月，許寶錢系其股東，成立當(dāng)年社保繳納人數(shù)為0人，2020年同樣未披露社保繳納人數(shù)。

從前五名供應(yīng)商采購情況來看，青蛙泵業(yè)自2020年起或逐漸將采購重心由天臺縣宏鑫塑料廠轉(zhuǎn)至寶球精密。

值得一提的是，2018年1月，天臺縣國土資源局曾向法院提出強(qiáng)制執(zhí)行申請，要求責(zé)令宏鑫塑料廠退還非法占用4,036平方米土地，并沒收其建造的一層廠房（建筑面積2,786平方米）及1,250平方米水泥地面。該申請被準(zhǔn)予強(qiáng)制執(zhí)行，由天臺縣街頭鎮(zhèn)人民政府組織實施。

（截圖來自中國裁判文書網(wǎng)）

信息披露漏洞百出

報告期內(nèi)，青蛙泵業(yè)與關(guān)聯(lián)方臺州市黃巖達(dá)銀沖件廠（普通合伙）（下稱“黃巖達(dá)銀”）的交易主要系采購材料。關(guān)聯(lián)交易列表顯示，青蛙泵業(yè)2021年1-6月向黃巖達(dá)銀采購的金額為898.27萬元。而供應(yīng)商列表顯示，青蛙泵業(yè)2021年1-6月對黃巖達(dá)銀的采購金額為896.89萬元，比關(guān)聯(lián)交易披露的金額少了1.38萬元。在此之前，黃巖達(dá)銀報告期內(nèi)其他年度的采購與關(guān)聯(lián)采購數(shù)據(jù)并無差異。

（圖片來自招股書關(guān)聯(lián)交易列表）

（圖片來自招股書前五名供應(yīng)商列表）

此外，稅收優(yōu)惠表披露青蛙泵業(yè)2019年的利潤總額為9,382.77萬元。同期，合并利潤表披露的利潤總額為4,970.67萬元，母公司利潤表披露的利潤總額為5,111.73萬元，均遠(yuǎn)少于稅收優(yōu)惠表披露的金額。

（圖片來自稅收優(yōu)惠表）

（圖片來自合并數(shù)據(jù)報表）

（圖片來自母公司財務(wù)報表）

同時，青蛙泵業(yè)的招股書中關(guān)于募投項目的信息披露也存在疑點。

本次IPO，青蛙泵業(yè)擬公開發(fā)行不超過2,500萬股境內(nèi)上市人民幣普通股，募集資金63,000.00萬元投入年產(chǎn)150萬臺水泵智能化工廠及研發(fā)中心建設(shè)項目（下稱“生產(chǎn)研發(fā)項目”）和補充流動資金，項目實施主體均為青蛙泵業(yè)。

據(jù)招股書，生產(chǎn)研發(fā)項目總投資70,122.82萬元，包括智能化工廠子項目和研發(fā)中心子項目。

其中智能化工廠子項目總投資62,299.13萬元，包括工程費用27,268.96萬元、設(shè)備購置及安裝費用21,304.06萬元、智能化立體倉儲物流系統(tǒng)費用5,785.30萬元、工程建設(shè)其他費用696.10萬元、預(yù)備費2,752.72萬元、鋪底流動資金4,491.99萬元。

研發(fā)中心子項目總投資7,823.69萬元，包括工程費用1,200.00萬元、設(shè)備購置費用3,918.49萬元、工程建設(shè)其他費用27.54萬元、預(yù)備費205.84萬元、研發(fā)費用1,471.82萬元、鋪底流動資金1,000.00萬元。

令人疑惑的是，研發(fā)中心子項目投資介紹工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費均與投資概算表金額披露的數(shù)據(jù)存在差異，研發(fā)費用也并未出現(xiàn)在投資概算表中。

（圖片來自招股書）

根據(jù)生產(chǎn)研發(fā)項目的備案文件，該項目的投資包括設(shè)備購置費31,007.85萬元、鋪底流動資金6,963.81萬元。其中設(shè)備購置費用比招股書披露的設(shè)備購置與安裝合計費用（25,222.55萬元）多了5,785.30萬元，鋪底流動資金比招股書披露的金額（5,491.99萬元）多了1,471.82萬元。

（圖片來自浙江省項目備案表）

另據(jù)青蛙泵業(yè)官網(wǎng)信息：為解決公司目前產(chǎn)能嚴(yán)重不足現(xiàn)狀，提高智能化生產(chǎn)水平，以及滿足快速增長的市場需求，公司投資65,127.81萬元，購得位于臺州市黃巖區(qū)院橋鎮(zhèn)一零四國道東側(cè)地塊的土地，并購置自動銑鉆攻生產(chǎn)線、自動嵌線生產(chǎn)線等先進(jìn)設(shè)備，擬進(jìn)行年產(chǎn)150萬臺水泵智能化工廠及研發(fā)中心建設(shè)項目的建設(shè)，黃巖區(qū)發(fā)展和改革局已對該項目進(jìn)行備案。上述投資金額與招股書及備案金額也不一致。

（截圖來自青蛙泵業(yè)官網(wǎng)）

上述青蛙泵業(yè)招股書除了前后數(shù)據(jù)矛盾外，還與環(huán)評文件、官網(wǎng)數(shù)據(jù)打架，不得不讓人懷疑其招股書信息披露的真實性。