抄底港股的小伙伴們，最近都“吃肉”了吧？

經歷連日大跌后，港股互聯(lián)網公司終迎反彈。截至22日收盤，阿里巴巴大漲超11%，近5日漲近40%；網易漲超8%，B站漲近7%。數(shù)據(jù)顯示，此前指數(shù)一路下跌的同時，越來越多抄底資金借道相關ETF不斷涌入。為何會出現(xiàn)上述現(xiàn)象？港股后市機遇風險在哪？本文帶你一探究竟。

這類ETF為何規(guī)模飆漲

Wind數(shù)據(jù)顯示，自恒生科技指數(shù)自2021年2月18日盤中創(chuàng)出歷史新高11001.78點以來，截至3月15日，僅一年時間，累計跌幅已超過68%。然而市場資金卻呈現(xiàn)出越跌越買的景象，華泰柏瑞恒生科技ETF也獲得資金逆勢增持。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，其年初份額為47.1億份，而截至到3月21日，已增加至90.74億份。

港股對于A股市場來說，其吸引力主要在于匯集了一批互聯(lián)網、科技領域的新經濟成長標的，恒生科技指數(shù)囊括30家在港上市的互聯(lián)網及科技制造業(yè)龍頭，成份股包括阿里巴巴、小米、美團、騰訊、快手等。

據(jù)券商中國報道，年初以來，恒生互聯(lián)網ETF凈流入資金達百億，上周單日成交額更是突破80億。華夏基金數(shù)量投資部副總裁魯亞運認為，這些數(shù)據(jù)反映出了投資者對于港股市場互聯(lián)網板塊的長期配置需求以及短期交易需求。他表示，經過今年的調整后，港股互聯(lián)網的估值對投資者而言具備一定吸引力，吸引到大量增量資金凈流入。體現(xiàn)部分投資者中長期對港股互聯(lián)網投資價值的認可。

圖片來源：攝圖網（資料圖）

魯亞運認為，恒生互聯(lián)網ETF因其T+0的交易機制吸引到一部分交易盤。同時，經過港股前期的調整，投資者看好港股互聯(lián)網中長期的投資價值。因此吸引到大量增量資金凈流入，年初至今資金持續(xù)流入，恒生互聯(lián)網ETF持續(xù)流入，累計申購金額達百億元。而近期由于QDII額度限制，申購數(shù)量降低，但仍是上周申購份額最多的ETF之一。

此外，恒生互聯(lián)網ETF成份股均為港股，在中概股退市的隱憂之下，也有資金尋求極端風險相對更低的純港股ETF進行投資。

“不要輕易抄底，也不要在低谷放棄?！濒攣嗊\對港股投資者直言，目前港股市場仍存不確定性，但確為較好的布局窗口，建議投資者通過定投和分批的方式逐步減倉。

他指出，目前恒生指數(shù)、恒生互聯(lián)網指數(shù)均處在歷史估值極低的水平，即使在上周出現(xiàn)反彈，目前的估值仍具性價比?，F(xiàn)階段，利好因素提升市場情緒，同時港股面臨的不確定風險仍未完全消除，短期內精準把握港股底部難度系數(shù)較大。不過，當前確為較好的布局窗口，即使短期港股市場出現(xiàn)波動，通過分批建倉，將籌碼分攤到未來每周或每月，可熨平短期波動。魯亞運表示：“只要堅定看好港股的長期投資方向，未來出現(xiàn)價值回歸時，投資者在這期間積累的籌碼，便會發(fā)揮出它的作用?！?/p>

機遇還是風險？公私募激辯港股后市

2月底以來，港股開啟新一輪殺跌行情，原本估值已經很便宜的港股更加便宜了。在估值處于歷史低位的情況下，接下來港股將如何演繹？據(jù)上海證券報報道，從記者了解到的情況看，一些公募基金經理認為當前是戰(zhàn)略性投資港股的好時機，但一些私募基金經理依然持謹慎態(tài)度。

受疫情、中概股下跌等因素影響，近期港股出現(xiàn)大幅調整。融通核心價值QDII基金經理張婷認為，近期港股大跌已經超過了基本面可解釋的范疇，更多體現(xiàn)的是典型的流動性擠壓效應?！案酃墒袌鲋饕詸C構投資者為主，雖然目前南向資金占據(jù)一定的比例，但整體上還是以海外資金為主。如果海外資金面臨持續(xù)加息的趨勢和預期，就應暫時離場觀望?！?/p>

“在過往的投資生涯里，我發(fā)現(xiàn)，當市場過于關注影響短期走勢的因素時，多會被恐懼所嚇倒。但當恐慌過后，市場又會重回基本面的軌道。”張婷表示，對于投資者來說，應當?shù)仁袌銎蠓€(wěn)之后再尋找投資良機。

圖片來源：攝圖網（資料圖）

在港股大幅調整的過程中，部分公募基金經理看到了機會。3月17日，中庚基金發(fā)布公告稱，中庚價值品質基金自3月18日起恢復正常申購，基金經理丘棟榮將自購不低于1500萬元。丘棟榮表示，目前對市場機會的看法由此前的結構性機會轉為系統(tǒng)性機會，尤其是戰(zhàn)略性看好港股的系統(tǒng)性投資機會。

在丘棟榮看來，港股中的成長股、價值股以及部分互聯(lián)網公司已出現(xiàn)系統(tǒng)性投資機會?！皬墓乐捣矫婵?，經過持續(xù)調整后，以互聯(lián)網、科技、醫(yī)藥為代表的成長股估值回落至一個相當有吸引力的水平；從基本面看，互聯(lián)網公司的基本面在持續(xù)改善，娛樂、消費、社交等行業(yè)需求還在不斷增長；從交易層面看，相關的負面因素正在消除，交易層面的風險正在得到釋放。

盡管港股估值處于低位，但近期的劇烈波動讓部分私募基金經理驚魂未定。華南某私募基金經理表示，由于港股市場是離岸市場，其波動會脫離基本面范疇，應謹慎參與。