這家公司23歲新實控人又要火？欲認(rèn)購4.61億股定增，持股比例大增至39.03%！增持理由是……

因年僅23歲就實控上市公司而備受關(guān)注的中核鈦白(002145)新進(jìn)實控人王澤龍，再度大手筆定增收購上市公司股份。

持股比例增至39.03%

2019年末，中核鈦白前任控股股東李建鋒將其所持有的上市公司4.31億股無限售流通股(占公司總股本的27.05%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給王澤龍。依照公告，上述股權(quán)將分兩次交割，目前標(biāo)的股票中3.4億股股票已經(jīng)過戶至王澤龍名下，尚有9050萬股股票(占中核鈦白總股本5.69%)未過戶。股權(quán)全部交割完成后，王澤龍將以總計16.36億元的購買價款，持股中核鈦白比例達(dá)27.05%，成為上市公司新任控股股東和實際控制人。

僅時隔三月，王澤龍再度加大了對中核鈦白的持股比例。

根據(jù)2月24日晚間公告，王澤龍擬以3.47元/股，全部認(rèn)購中核鈦白非公開發(fā)行的總數(shù)不超過4.61億股(含)。本次非公開發(fā)行前，王澤龍持有上市公司股份比例為21.37%。若以本次非公開發(fā)行數(shù)量上限4.61億股計算，王澤龍全部認(rèn)購后持股比例將達(dá)到39.03%，仍處于控股地位，仍為公司實際控制人。

公告顯示，本次非公開發(fā)行的募集資金總額不超過16億元，用于公司20萬噸/年鈦白粉后處理項目，并補充流動資金。

其中，20萬噸/年鈦白粉后處理項目總投資金額6.4億元，擬使用本次發(fā)行募集資金投入2.3億元，其余資金由公司自籌資金投入。項目建設(shè)地點位于安徽省馬鞍山市慈湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，建設(shè)周期2年。

中核鈦白表示，隨著國內(nèi)鈦白粉行業(yè)競爭日趨激烈，為了提高企業(yè)競爭力，公司在自主研發(fā)基礎(chǔ)上，吸收引進(jìn)國內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，充分利用國際上先進(jìn)的工藝技術(shù)，對現(xiàn)有生產(chǎn)線進(jìn)行擴(kuò)能流程再造，為滿足企業(yè)前處理和下屬公司對后處理的需求，尤其對后處理實施擴(kuò)產(chǎn)提效升級，堅持走清潔生產(chǎn)循環(huán)發(fā)展的道路。一方面，可得到最優(yōu)的產(chǎn)品質(zhì)量，另一方面又可以做到最小的資源能源配置，以最小的環(huán)境影響，實現(xiàn)最優(yōu)化的經(jīng)濟(jì)增長模式。本項目實施后，會產(chǎn)生良好的經(jīng)濟(jì)效益，提升公司的盈利能力，年均可實現(xiàn)銷售收入約31.66億元、稅后利潤1.76億元，同時可以安排一定的就業(yè)人員。

同時，中核鈦白擬將本次非公開發(fā)行股票募集資金中的13.7億元用于補充流動資金，以滿足公司業(yè)務(wù)不斷發(fā)展對營運資金的需求，進(jìn)而促進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

公告稱，近年來受益于鈦白粉出口業(yè)務(wù)增長及國內(nèi)市場整合，公司鈦白粉產(chǎn)銷量總體保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。鈦白粉行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，公司日常經(jīng)營、生產(chǎn)線新建或維護(hù)升級、技術(shù)研發(fā)、市場營銷等環(huán)節(jié)均需要雄厚的資金實力作為支撐。隨著公司年產(chǎn)10萬噸金紅石型鈦白粉資源綜合利用項目于2019年投產(chǎn)，以及本次募投項目20萬噸/年鈦白粉后處理項目未來投產(chǎn)及產(chǎn)能釋放，公司業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，從而帶來對流動資金的大量需求。公司擬將部分募集資金用于補充流動資金項目，將有效滿足公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大所帶來的新增營運資金需求，有利于保障公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步提高公司持續(xù)盈利能力。

截至2019年9月30日，中核鈦白長短期借款、融資租賃長期應(yīng)付款總額為13.25億元，占負(fù)債總額的比例為55.06%。大量的貸款使公司負(fù)擔(dān)較高的融資成本，使得公司最近三年利息支出金額較大。利用本次募集資金補充流動資金，可以有效降低公司對貸款資金的需求，減少利息支出，提高經(jīng)營業(yè)績，從而有效降低經(jīng)營風(fēng)險，增強公司抵抗風(fēng)險的能力，實現(xiàn)公司長期穩(wěn)定發(fā)展，從而進(jìn)一步優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。

實控人看好鈦白粉行業(yè)發(fā)展

根據(jù)24日晚間公告，王澤龍1996年7月出生。除為中核鈦白實控人外，其在2019年7月至今擔(dān)任浙江東陽昊美影業(yè)有限公司執(zhí)行董事兼經(jīng)理。截至目前，王澤龍還持有龍蟒佰利(002601)股份，占上市公司總股本的5.244%。

近日，受鈦白粉價格上行影響，A股市場上鈦白粉行業(yè)個股股價也呈持續(xù)拉漲態(tài)勢。

2月4日至今，中核鈦白股價從3.45元/股的低點上漲至24日最高4.93元/股，累計漲幅已近43%。截至24日午后收盤，中核鈦白報4.72元/股，仍遠(yuǎn)高于此番定增3.47元/股的價格。

作為公司新進(jìn)實控人，王澤龍為何要進(jìn)一步加大持股比例?

“在進(jìn)入中核鈦白之前，本人也曾是龍蟒佰利(002601)第四大股東，長期關(guān)注著鈦白粉行業(yè)發(fā)展，對行業(yè)有一定了解并充滿信心，希望能夠進(jìn)一步把中核鈦白做大做強。”2月24日晚間，王澤龍在接受證券時報·e公司記者采訪時談到，鈦白粉廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、油墨、橡膠、化纖等工業(yè)，已滲透到人們生活的各個角落，是重要的無機化工產(chǎn)品之一。我國是世界上鈦資源最豐富的國家之一，而鈦資源的百分之九十用于制造鈦白粉。目前我國鈦白工業(yè)相對落后，鈦白人均消費量不足1.88千克，相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家的三分之一。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的不斷提高，尤其是人們環(huán)保意識的覺醒和對提高生活檔次的追求，鈦白粉的消費量將快速遞增。2018年，我國涂料產(chǎn)量達(dá)1753.82萬噸，最近6年復(fù)合增長率達(dá)5.6%;同時，我國鈦白粉出口量也呈高速增長趨勢，鈦白粉市場容量巨大。

他表示，通過本次認(rèn)購上市公司非公開發(fā)行股份，其希望能夠向市場傳遞其扎根鈦白粉行業(yè)的決心和信心。同時也希望通過此番補充流動資金，能夠優(yōu)化中核鈦白財務(wù)狀況，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

公告中中核鈦白也表示，近年來，公司主要產(chǎn)品金紅石型鈦白粉保持穩(wěn)定的產(chǎn)出，主要系公司最近幾年有意保持質(zhì)量穩(wěn)定的情況下，增加產(chǎn)品的產(chǎn)量。公司生產(chǎn)基地分布在甘肅、安徽、江蘇。未來，公司將繼續(xù)努力提高產(chǎn)品的產(chǎn)量，產(chǎn)品產(chǎn)量占比有望進(jìn)一步提升。

本次募投項目20萬噸/年鈦白粉后處理項目投產(chǎn)后，公司將形成粗品產(chǎn)能33萬噸，后處理40萬噸的規(guī)模，在考慮調(diào)整后處理生產(chǎn)系列所需耗用的產(chǎn)能之后，可能還存在溢出部分產(chǎn)能的情形，公司可以通過外購鈦白粉粗品來合理利用后處理的產(chǎn)能，以達(dá)到高效的生產(chǎn)狀態(tài)。

同時，伴隨著環(huán)保壓力及行業(yè)政策要求，境內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能進(jìn)一步集中，公司主營業(yè)務(wù)未來發(fā)展情況預(yù)期良好。隨著公本次募投項目20萬噸/年鈦白粉后處理項目未來投產(chǎn)及產(chǎn)能釋放，公司業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，從而帶來對流動資金的大量需求。公司擬將部分募集資金用于補充流動資金項目，將有效滿足公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大所帶來的新增營運資金需求，有利于保障公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步提高公司持續(xù)盈利能力。

公司有必要通過本次發(fā)行補充流動資金，緩解營運資金壓力，提升資產(chǎn)流動性，降低財務(wù)費用，有效改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強短期償債能力，為經(jīng)營活動的順利開展提供流動資金保障。此外，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將有所增加，資產(chǎn)負(fù)債率水平進(jìn)一步降低，從而有效提升公司綜合風(fēng)險防范能力和核心競爭力。

原料供應(yīng)吃緊或推漲鈦白粉價格

采訪中王澤龍表示，受近期新冠肺炎疫情影響，當(dāng)前國內(nèi)鈦白粉市場及上游存在供應(yīng)量縮減的情況，價格有望保持上行態(tài)勢。24日晚間公司也公告通過相關(guān)議案，將董事會對外捐贈權(quán)限提高到1000萬元，希望能夠為抗擊疫情做點貢獻(xiàn)。

據(jù)涂多多消息，上周攀西鈦礦市場價格基本持穩(wěn)，市場開工逐步走高，攀鋼外銷原礦供應(yīng)恢復(fù)，下游市場開工逐步走高，但受物流影響，下游開工依舊不足，目前38鈦礦不含稅報價在1050-1100元/噸，46，10鈦礦不含稅價格在1550-1650元/噸，20礦報價1500-1550元/噸，市場供應(yīng)逐步緩解，而隨著下游鈦白企業(yè)復(fù)產(chǎn)，鈦礦供應(yīng)仍依舊緊張。

同時，進(jìn)口鈦礦市場價格逐步走高，原料價格也在上行，肯梅爾鈦礦50報價260美元/噸，肯尼亞鈦礦價格225美元/噸。企業(yè)無現(xiàn)貨供應(yīng)，本周選廠逐步復(fù)工，受工人返鄉(xiāng)等問題，企業(yè)開工依舊不足，企業(yè)報價也較節(jié)前高100-150元/噸。企業(yè)多無現(xiàn)貨供應(yīng)，市場價格將繼續(xù)維持高位。

此外，上周鈦白市場維穩(wěn)，受疫情被迫停產(chǎn)及原料不足影響，市場開工依舊不足，市場各企業(yè)情況不一，因物流未恢復(fù)，企業(yè)難發(fā)貨，個別企業(yè)庫存壓力較大。目前國外鈦白企業(yè)庫存維持低位，受疫情影響，國外有客戶因國內(nèi)發(fā)貨等問題也出現(xiàn)恐慌，據(jù)國內(nèi)企業(yè)表示，目前國內(nèi)鈦白出口訂單暫無影響，2020年出口將繼續(xù)維持良好態(tài)勢，鈦白受下游開工推遲需求減少，而鈦白受疫情影響也在減少，原料價格緊張且持續(xù)上行，鈦白粉價格隨著后期下游恢復(fù)將繼續(xù)上行。

國信證券研報認(rèn)為，由于海外鈦白粉供給增長有限，且國內(nèi)鈦白粉出口價格優(yōu)勢明顯，在海外新興市場需求帶動之下，國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)量有望在今年持續(xù)增長。成本端由于全球鈦礦供給持續(xù)收縮，鈦精礦價格上漲將對鈦白粉價格形成有力支撐。在下游行業(yè)，鈦白粉的生產(chǎn)成本占比極低，價格向下游傳導(dǎo)的能力較強。在價格上漲的趨勢下，行業(yè)整體盈利能力將持續(xù)好轉(zhuǎn)。當(dāng)前鈦白粉行業(yè)整體開工率處于高位，且?guī)齑嫠捷^低，行業(yè)將在今年迎來階段性復(fù)蘇。