經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：交通銀行于4月2日晚間發(fā)布公告稱，公司第三大股東全國社會保障基金理事會(下稱社?；饡?擬在未來6個月內(nèi)減持該行不超過2%的A股股份，計劃減持的股份為其2012年認(rèn)購的該行非公開發(fā)行A股股份。減持原因為社?；饡鶕?jù)其資產(chǎn)配置計劃和業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

對此，有投資者產(chǎn)生疑問，這是否為對市場“降溫”信號?市場分析人士表示，社?；饡詼p持交行，并不是對市場不看好，主要一是基于資產(chǎn)配置的需要，二是鑒于交行的流通性相對較好。

此外，多數(shù)機構(gòu)對A股走勢仍持積極看法。國泰君安研究所所長黃燕銘認(rèn)為，A股反轉(zhuǎn)行情基本確立，3200到3500點沒什么阻力。英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示，銀行股還大部分處于破凈狀態(tài)，估值仍然具備吸引力，無需恐慌。

社?；饡M減持交行不超2%股份

據(jù)經(jīng)濟參考報，公告顯示，社保基金會近日通知交通銀行，將自公告日起15個交易日后的六個月內(nèi)，通過集中競價或大宗交易方式減持公司不超過2%的A股股份。

其中，三個月內(nèi)減持不超過約7.43億股，即不超過公司當(dāng)前已發(fā)行普通股股份總數(shù)的1%;六個月內(nèi)累計減持不超過約14.85億股，即不超過公司當(dāng)前已發(fā)行普通股股份總數(shù)的2%，減持價格視市場價格確定。根據(jù)交行最新A股6.28元/股的收盤價，及社?；饡p持不超過14.85億股計算，上述2%股份目前的市值約為93億元。截至2018年末，社?；饡渤钟薪恍蠥股和H股109.23億股，占其已發(fā)行普通股股份總數(shù)的14.71%，為第三大股東。

對于減持原因，交通銀行公告中表示為“社保基金會根據(jù)其資產(chǎn)配置計劃和業(yè)務(wù)發(fā)展需要。”隨后，交行相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，社?；饡舜螠p持部分股票是基于其自身投資安排進(jìn)行的，此次減持僅限于2012年參與交行非公開發(fā)行認(rèn)購的A股股份。未來，社保基金會在本行的基礎(chǔ)性投資持股不會發(fā)生變化，作為本行重要戰(zhàn)略投資者地位不會發(fā)生變化。

WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，在已經(jīng)披露2018年年報的A股上市公司中，社?；饡嫌嫵钟?31家上市公司的A股股票，持倉市值合計達(dá)到了1176.71億元。

數(shù)據(jù)顯示，社保基金會自2000年8月成立以來，年均投資收益率8.44%，累計投資收益額突破1萬億元。市場人士認(rèn)為，如果簡單把社?；饡敬螠p持交通銀行股份直接解讀為看空市場，可能并不妥，或許將社保基金會的舉動理解為調(diào)倉換股更加合適。

分析：并不是對市場不看好

據(jù)中國證券報，除了社?；饡笫止P減持交行，其他幾條消息，也讓一些投資者產(chǎn)生疑惑，懷疑這是否是對市場“降溫”的一種信號。

一是4月2日白天，央行發(fā)文稱，對日前流傳的“4月1日起降準(zhǔn)”的謠言已正式致函公安機關(guān)，請就此次編造發(fā)布虛假信息的行為依法進(jìn)行查處。

二是證監(jiān)會官網(wǎng)近日掛出的一則行政處罰決定書，對A股市場曾經(jīng)大名鼎鼎的“寧波漲停敢死隊三劍客”之一的舒逸民開出大額罰單。

市場分析人士強調(diào)，社保基金會之所以減持交行，并不是對市場不看好，主要一是基于資產(chǎn)配置的需要，二是鑒于交行的流通性相對較好。很明顯，社?；饡谡麄€A股市場的持股量很大，交通銀行并不是收益率最高的，在這波行情中的漲幅也不大，而且處于破凈狀態(tài)。如果是基于對市場的擔(dān)憂，減持首選應(yīng)該是那些漲幅更大，收益率更高的個股。

機構(gòu)對A股走勢仍持積極看法

國泰君安研究所所長黃燕銘認(rèn)為，A股反轉(zhuǎn)行情基本確立，3200到3500點沒什么阻力。黃燕銘建議，對于已經(jīng)上車了的投資者千萬別下車，但是要注意切換投資風(fēng)格和股票配資，減少那些純粹靠游資來炒作的個股，增加價值型投資的個股;對于還沒有上車而準(zhǔn)備上車的投資者而言，一定要看基本面。

海通姜超也發(fā)文預(yù)測稱，中國資本市場是普通人改變命運的第八個機會：“一方面，我們認(rèn)為債券牛市還會繼續(xù)，雖然大家做債券投資的可能覺得今年沒什么意思，但是我們認(rèn)為債券市場應(yīng)該不會大跌，應(yīng)該還是在低利率時代。另一方面，我們認(rèn)為股市應(yīng)該是一輪大牛市的起點。雖然說目前漲的不少，我和大家開玩笑說大家既要耐得住寂寞，也要忍得住繁華，好不容易漲一漲，千萬不要把籌碼放棄了。”

據(jù)金融界，英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示，此是社?；鸬恼Ｕ{(diào)整，社?；鹂偝止闪烤薮?，調(diào)整只是其中非常小部分，并非清倉式減持，而且時間周期也非常長，還可以通過大宗交易或者其他方式進(jìn)行減持，建議通過置換指數(shù)基金的方式減持，就能夠與市場無縫對接，對市場的影響減到最小。銀行股還大部分處于破凈狀態(tài)，估值仍然具備吸引力，無需恐慌。牛市到了，少年牛到了，要非常珍惜。

社保基金近些年還減持過哪些金融股？

據(jù)券商中國，根據(jù)港交所資料，社保基金于2012年2月8日賣出中國銀行H股1600萬股，平均價格3.356港元，最高價3.38港元，涉及金額為5369萬港元;交易后，社保基金持有中行的股份占比由10.01%降至9.99%。

當(dāng)天，社保基金賣出工商銀行H股1800萬股，平均價格5.508港元，最高價5.54港元，涉及金額為9914萬港元;交易后，社保基金持有工行股份的占比由15.01%降至14.99%。

2016年10月25日，社保基金減持招商證券H股400萬股或0.41%，每股作價12.033港元，總值4813萬港元。

2006年9月22日是招商銀行H股掛牌首日，據(jù)聯(lián)交所的權(quán)益資料披露，社?；鹪诋?dāng)日共賣出1.14億股，套現(xiàn)12.5億港元。

此外，截至4月2日，社?；饡顺钟薪煌ㄣy行以外，還直接持有4只A股股票，分別是農(nóng)業(yè)銀行、中國人保、節(jié)能風(fēng)電、新余國科，持有A股股份數(shù)為97.97億股、38.02億股、4.24億股、0.02億股。

從占總股本(包含H股)比例來看，社?；饡止杀壤罡叩氖枪?jié)能風(fēng)電，占比達(dá)10.21%;其次是中國人保，社?；饡止烧急?.6%。

目前上市公司2018年年報還未披露完畢，社?；饡止扇膊⑽慈拷议_，隨著年報的不斷披露，或許會有更多上市公司出現(xiàn)在社?；饡止擅麊沃?。

需要注意的是，社?；鹬苯映钟械纳鲜龉善迸c社?；鸸芾砣送ㄟ^組合持有的股票沒有關(guān)系。