，美元指數(shù)仍舊保持強(qiáng)勢(shì)上漲的態(tài)勢(shì)，在日線收出連續(xù)五連陽(yáng)后，今日盤中更是一舉沖過(guò)91的整數(shù)關(guān)口，刷新了近14周以來(lái)的高點(diǎn)。僅用短短6個(gè)交易日，美指的走勢(shì)完成了從頹勢(shì)到 “一枝獨(dú)秀”的逆轉(zhuǎn)。其背后的根本原因是人們對(duì)于各國(guó)央行加息預(yù)期態(tài)度的轉(zhuǎn)變。

而談到各國(guó)央行，可以拆分成兩大部分，一個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)，一個(gè)是除美聯(lián)儲(chǔ)以外的其它央行，本文將以此為主線去闡述人們對(duì)各行加息預(yù)期變化的緣由以及影響美指的其它因素。

美國(guó)方面

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好推升年內(nèi)加息四次預(yù)期

昨天(4月23日)晚間，美國(guó)公布了4月Markit制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI初值，均好于預(yù)期。具體來(lái)看，制造業(yè)PMI初值為56.5，創(chuàng)2014年9月來(lái)最高;服務(wù)業(yè)PMI初值為54.4高于預(yù)估和上月終值。

另外美國(guó)3月房屋銷售也出現(xiàn)連續(xù)第二個(gè)月的增長(zhǎng)，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好無(wú)疑對(duì)正處在風(fēng)口上的美指起到了推波助瀾的作用，美元指數(shù)大漲近0.59%創(chuàng)下4月以來(lái)最大單日漲幅。

綜合近階段數(shù)據(jù)來(lái)看，從上個(gè)禮拜美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，到褐皮書提到的美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持健康并有望持續(xù)增長(zhǎng)，再到美聯(lián)儲(chǔ)官員悉數(shù)對(duì)于經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的肯定，數(shù)據(jù)的超預(yù)期也在意料之中。而強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是支撐美指近期強(qiáng)勢(shì)的第一個(gè)理由。

而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好無(wú)疑重新推升了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息四次的預(yù)期。此前，美國(guó)在今年3月份已經(jīng)加過(guò)一次息，目前利率水平為1.5%至1.75%區(qū)間，年內(nèi)加息四次則最終區(qū)間為2.25%至2.5%，從圖中我們可以看到在短短一個(gè)禮拜，加息四次的預(yù)期從24.9%飆漲至31.8%。

美債收益率近3%心理關(guān)口

除了對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的轉(zhuǎn)變，美債收益率也是另一個(gè)支撐美指的因素。從數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)10年期國(guó)債收益率亦錄得連漲，且逼近3%重要的心理關(guān)口。美債收益率的走高迫使其與歐元區(qū)公債收益率持續(xù)擴(kuò)大，與德國(guó)同期限公債之間的收益率差短暫觸及29年來(lái)最大水平，而資金通常是借入低利率融資貨幣再購(gòu)買高利率的投資貨幣以賺取利差，這就使美元進(jìn)一步走強(qiáng)。

(美債收益率曲線)

CFTC持倉(cāng)空頭擠兌

下圖為截至4月10日當(dāng)周，CFTC美元持倉(cāng)數(shù)據(jù)

從此前的數(shù)據(jù)可以看到，投機(jī)者持有的美元投機(jī)性凈空頭增加620手合約，至1805手合約，表明在兩禮拜前投資者看空美元的意愿其實(shí)是升溫的。然而近階段美元暴漲的走勢(shì)，造成了空頭擠兌止損的局面，這就加劇了美元走強(qiáng)的格局。

美國(guó)國(guó)內(nèi)政局穩(wěn)定

昨日當(dāng)?shù)貢r(shí)間23號(hào)，美國(guó)參議院外交關(guān)系委員會(huì)投票通過(guò)蓬佩奧的國(guó)務(wù)卿任命。此前由于議員認(rèn)為蓬佩奧缺乏外交事務(wù)經(jīng)驗(yàn)、在朝核、伊核等國(guó)際事務(wù)中態(tài)度過(guò)于強(qiáng)硬和保守，因而在國(guó)會(huì)提名任命中遇到了來(lái)自民主黨議員的較大阻力?，F(xiàn)如今，蓬佩奧的任命將提交到參議院進(jìn)行全體投票，不出意外的話，蓬佩奧將在共和黨議員占多數(shù)的參議院獲得通過(guò)。值得注意的是，他作為特朗普最信任的顧問(wèn)之一，對(duì)于美國(guó)政局的穩(wěn)定無(wú)疑是一個(gè)定心丸。

另外，“通俄門”事件的風(fēng)波也得到了化解，因最近白宮發(fā)言人桑德斯表示，特朗普無(wú)意解雇特別檢察官米勒。

全球各國(guó)其它央行

歐銀放鴿

上周五(4月20日)歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能已經(jīng)觸頂。同時(shí)，也表明對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義對(duì)全球景氣指標(biāo)產(chǎn)生了一些負(fù)面影響的擔(dān)憂，他也強(qiáng)調(diào)目前貨幣政策仍存在不確定性，需耐心謹(jǐn)慎。

德拉吉將于本周四(4月26日)召開新聞發(fā)布會(huì)，根據(jù)其近期的言論屆時(shí)不會(huì)宣布?xì)W央行有關(guān)QE政策的變動(dòng)。彭博社的調(diào)查也顯示，僅有36%的受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)6月歐央行將宣布結(jié)束QE，低于上個(gè)月調(diào)查的近一半。

另外，今天北京時(shí)間16:00將公布，德國(guó)4月IFO商業(yè)景氣指數(shù)，預(yù)期可能不如前值。德國(guó)作為歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)火車頭，其經(jīng)濟(jì)好壞對(duì)整個(gè)歐元區(qū)的影響不言而喻。而就在本周一(4月24日)德國(guó)央行已明確表明，一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩源于制造業(yè)表現(xiàn)意外疲軟，所以歐元未來(lái)走勢(shì)仍值得堪憂。

卡尼講話透英國(guó)隱憂

上周五(4月20日)行長(zhǎng)卡尼講話，透露了英國(guó)央行目前加息困境的三大隱憂。一是近期英國(guó)數(shù)據(jù)令英國(guó)央行大跌眼鏡，通脹速率僅為2.5%創(chuàng)一年新低，盡管可以歸結(jié)于天氣因素以及英國(guó)特有的“軟經(jīng)濟(jì)開局”，但至少通脹并不支持英國(guó)短期加息。第二是關(guān)于脫歐的進(jìn)展，目前“軟脫歐”與“硬脫歐”在議會(huì)內(nèi)部仍有明顯分歧，政治的不確定性也使得貨幣政策需要更加謹(jǐn)慎。第三，他也提到了“市場(chǎng)無(wú)需過(guò)多關(guān)注加息時(shí)間點(diǎn)”，暗指最近加息的概率變小。通過(guò)以上三點(diǎn)，總體而言英國(guó)央行也是釋放明顯的鴿派信號(hào)。

NAFTA談判艱難

就在上周初，美元兌加元還是一個(gè)持續(xù)走弱創(chuàng)新低的過(guò)程，這主要是基于人們對(duì)于5月能夠達(dá)成初步北美自貿(mào)協(xié)議框架的預(yù)期，從而利好加元。然而特朗普推文稱，美國(guó)將墨西哥邊境管控與北美自貿(mào)協(xié)定掛鉤，墨西哥必須阻止從其進(jìn)入美國(guó)的非法移民。這又使得北美自貿(mào)協(xié)議，蒙上了一層陰影。

日本

此前，前首相小泉純一郎表示，安倍可能在6月下臺(tái)，日本的政局出現(xiàn)了問(wèn)題，一旦安倍下臺(tái)其所推崇的安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)，負(fù)利率政策都可能出現(xiàn)不確定性，這就造成了日元的疲軟。另外，就在昨日日本央行行長(zhǎng)黑田東彥也表示，日本必須堅(jiān)持其強(qiáng)力寬松政策，不會(huì)故意讓貨幣貶值。

國(guó)際局勢(shì)

從整體國(guó)際局勢(shì)看，美國(guó)對(duì)于各個(gè)國(guó)家的關(guān)系都有所緩和。對(duì)于中東的局勢(shì)，特朗普已經(jīng)明確表態(tài)，美國(guó)會(huì)盡快從敘利亞撤軍，這證明此次敘利亞事件并沒(méi)有持續(xù)性。

除了敘利亞事件，朝鮮半島局勢(shì)也有所緩和，金正恩表態(tài)朝鮮無(wú)核化，著力發(fā)展經(jīng)濟(jì)報(bào)道局勢(shì)緩和。

俄羅斯方面，美國(guó)財(cái)政部4月23日表示，如果Oleg Deripaska放棄對(duì)俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司的控制權(quán)，美國(guó)將會(huì)減輕制裁;此外，美國(guó)還延長(zhǎng)了企業(yè)逐漸與俄鋁停止交易的最后期限，這意味這暫緩對(duì)俄鋁的制裁。

最后關(guān)于中美貿(mào)易關(guān)系，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽周六也表示，他正考慮去中國(guó)就貿(mào)易問(wèn)題進(jìn)行談判，并對(duì)兩國(guó)未來(lái)達(dá)成協(xié)議解決爭(zhēng)端的可能性持“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”態(tài)度。

所以整體來(lái)看，中東局勢(shì)、朝鮮半島局勢(shì)、對(duì)俄羅斯的制裁、以及和中國(guó)的貿(mào)易摩擦美國(guó)方面的態(tài)度均有所緩和。這將給美元指數(shù)的上漲營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

技術(shù)分析

美元指數(shù)目前從MACD看，紅柱翻出放大，線位于零軸之上，呈現(xiàn)加速上升的走勢(shì)。目前已經(jīng)打到雙重壓力位近91附近，該點(diǎn)位即是整數(shù)關(guān)口也是即1月13日以來(lái)的高點(diǎn)，料將會(huì)有一定阻力，可能出現(xiàn)回落，調(diào)整后下一目標(biāo)位為91.8為今年以來(lái)的高點(diǎn)位置附近。

北京時(shí)間13:36，美元指數(shù)報(bào)90.88。